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国债期货日报：国债期货延续震荡整理

2025-07-17 龙奥明宝城期货王英杰

今日国债期货窄幅震荡整理。核心观点如下：

中长期来看，国内需求端有效需求不足，下半年需偏宽松的货币环境托底经济，利率仍存下调预期。
上半年经济表现韧性，政策发力节点可能在三季度末或四季度，短期内降息预期较低。
央行公开市场净投放流动性，市场利率接近政策利率，利率上行空间有限。
短期内国债期货上行动能与下行动能均有限，预计以震荡整理为主。

关键数据：

人民银行7月17日开展4505亿元逆回购操作，中标利率1.4%，当日公开市场有900亿元逆回购到期，净投放3605亿元。

研究结论：

短期内国债期货预计以震荡整理为主，上行动能与下行动能均有限。

国债期货日报：国债期货延续震荡整理

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