公用事业行业跟踪周报：2025年可再生能源电力消纳责任权重发布，跨经营区常态化交易机制方案批复

迎峰度夏建）水电：量价齐升、重点推荐【龙）消趋势一配电网智能化：关注【威 东吴证券研究所1/182025年07月17日证券分析师袁理执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn证券分析师任逸轩执业证书：S0600522030002renyx@dwzq.com.cn《重视RWA与虚拟电厂、电交易、碳交易融合的产业链机会》2025-07-16《储库推进欧洲气价上升，高温天气缓和美国气价回落，关注利润稳定的高股息标的新奥股份》2025-07-142024/11/152025/3/162025/7/15公用事业沪深300 行业走势相关研究2024/7/17 -11%-8%-5%-2%1%4%7%10%13%16%19% 内容目录1.行情回顾..............................................................................................................................................42.电力板块跟踪......................................................................................................................................52.1.用电：2025M1-5全社会用电量同比+3.4%，增速恢复提升................................................52.2.发电：2025M1-5发电量同比+0.3%，水电转负火电下滑收窄............................................62.3.电价：25年5月电网代购电价同比下降环比略升................................................................72.4.火电：动力煤港口价同比-25.82%，周环比提升8元/吨......................................................92.5.水电：三峡蓄水水位同比正常，入库/出库流量同比-18%/-24%.......................................102.6.核电：2024年已核准机组11台，核电安全积极有序发展................................................122.7.绿电：2025年1至5月，风电/光伏新增装机同比+134%/+150%....................................143.重要公告............................................................................................................................................154.往期研究............................................................................................................................................165.风险提示............................................................................................................................................17 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/18 图表目录图1：指数周涨跌幅（2025/7/7-2025/7/11）（%）............................................................................4图2：2020至2025M5全社会累计用电量跟踪..................................................................................5图3：2020至2025M5全社会累计用电量占比结构..........................................................................5图4：2020年以来全社会累计用电量累计同比..................................................................................5图5：2020-2025M5第一产业用电量累计同比...................................................................................6图6：2020-2025M5第二产业用电量累计同比...................................................................................6图7：2020-2025M5第三产业用电量累计同比...................................................................................6图8：2020-2025M5城乡居民生活用电量累计同比...........................................................................6图9：2020至2025M5累计发电量跟踪..............................................................................................6图10：2019至2025M5累计发电量占比结构....................................................................................6图11：2020-2025M5总发电量累计同比.............................................................................................7图12：2020-2025M5火电发电量累计同比.........................................................................................7图13：2020-2025M5水电发电量累计同比.........................................................................................7图14：2020-2025M5风电发电量累计同比.........................................................................................7图15：2020-2025M5光伏发电量累计同比.........................................................................................7图16：2020-2025M5核电发电量累计同比.........................................................................................7图17：2023至2025电网代购电价（算术平均数，元/MWh）及同比...........................................8图18：2024年9月-2025年5月电网代购电价格（元/兆瓦时）....................................................8图19：动力煤秦皇岛港5500卡平仓价同比（%）...........................................................................9图20：动力煤秦皇岛港5500卡平仓价月度均价（元/吨）.............................................................9图21：2013至2025M5火电累计装机容量........................................................................................9图22：2013至2025M5火电新增装机容量......................................................................................10图23：2013至2024火电利用小时数................................................................................................10图24：2021-2025年三峡入库流量跟踪（立方米/秒）...................................................................11图25：2021-2025年三峡出库流量跟踪（立方米/秒）...................................................................11图26：2021-2025年水库站：三峡水位（米）跟踪........................................................................11图27：2013至2025M5水电累计装机容量......................................................................................12图28：2013至2025M5水电新增装机容量......................................................................................12图29：2013至2024水电利用小时数................................................................................................12图30：2015年以来中国核电机组核准情况梳理（按业主方，单位：台）..................................13图31：2013至2025M5核电累计装机容量......................................................................................13图32：2013至2025M5核电新增装机容量......