金融期货日报

金融期货日报◆核心观点：报道称特朗普起草解雇鲍威尔信函，特朗普否认，但暗示正当理由可行。白宫国家经济委员会主任哈塞特成接班鲍威尔最大热门，特朗普：是有这个考虑。特朗普称要给150多国发关税函，预告会达成一些贸易协议、点名印度。30%关税威胁下，欧盟考虑动用“反胁迫工具”应对特朗普。中国国常会：研究做强国内大循环重点政策举措落实工作，切实规范新能源车产业竞争秩序。大盘指数守住3500，支撑较强，股指整体震荡运行趋势不改，箱体中枢或上◆策略建议：震荡运行。◆核心观点：资金面上税期的扰动还未完全结束。资金的持续宽松可能还需要等待1-2个交易日来进行确认。因此在资金尚未回到较为宽松的状态前利率的下行节奏或许还有些许颠簸。短期内暂时关注的重点还是在债市微观结构以及资金面上。前期市场重点交易的“反内卷”主线不管从债市其他市场的反应看，似乎正在成为过去式。◆策略建议：关注止盈。 股指移。国债 彭博张志恒 1/8 股指◆市场回顾：沪深300股指主力合约期货跌0.26%，上证50股指主力合约期货跌0.20%，中证500股指主力合约期货涨0.04%，中证1000股指主力合约期货涨0.37%。◆技术分析：RSI指标显示大盘有回调风险。◆风险提示：美国政策；美联储降息周期；政策不及预期。国债◆市场回顾：10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.01%，30年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约涨0.01%。◆技术分析：RSI指标显示T主力合约或反弹。◆风险提示：机构博弈。 2/8 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图6：股指期货成交金额05000000100000001500000020000000250000003000000035000000IF成交金额IH成交金额IC成交金额IM成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图8：股指期货持仓量050000100000150000200000250000沪深300股指期货：持仓量上证50股指期货：持仓量中证500股指期货：持仓量中证1000股指期货：持仓量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图5：股指市盈率051015202530354045市盈率:上证50市盈率:沪深300市盈率:中证500（右）数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图7：股指期货成交量050000100000150000200000250000300000350000沪深300股指期货：成交量上证50股指期货：成交量中证500股指期货：成交量中证1000股指期货：成交量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图12：股指期货年化基差率-80-4004080IFZL.CFE沪深300主连IHZL.CFE上证50主连ICZL.CFE中证500主连IMZL.CFE中证1000主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图14：IH跨期价差-60-40-20020406080IH当月-IH下月IH当月-IH下季IH当月-IH隔季IH下月-IH下季IH下月-IH隔季IH下季-IH隔季数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图11：股指期货基差率-5-4-3-2-1012345IFZL.CFE沪深300主连IHZL.CFE上证50主连ICZL.CFE中证500主连IMZL.CFE中证1000主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图13：IF跨期价差-40-20020406080100120140160IF当月-IF下月IF当月-IF下季IF当月-IF隔季IF下月-IF下季IF下月-IF隔季IF下季-IF隔季数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图18：五年国债期货走势9095100105110成交量:5年期国债期货（右）收盘价(主力合约):5年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图20：二年国债期货走势101102103104成交量:2年期国债期货（右）收盘价(主力合约):2年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图17：十年国债期货走势9095100105110115成交量:10年期国债期货（右）收盘价(主力合约):10年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图19：三十年国债期货走势100105110115120125成交量:30年期国债期货（右）收盘价(主力合约):30年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图24：国债期货成交金额050000001000000015000000200000002500000030000000T成交金额TF成交金额TS成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图26：国债期货期现价差-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5TZL.CFE十年国债主连TFZL.CFE五年国债主连TLZL.CFE三十年国债主连TSZL.CFE二年国债主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图23：国债期货成交持仓比00.511.522.53TZL.CFETFZL.CFETLZL.CFE数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图25：国债期货基差-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5TZL.CFE十年国债主连TFZL.CFE五年国债主连TLZL.CFE三十年国债主连TSZL.CFE二年国债主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn 8/8