煤焦日报：多空博弈渐增，煤焦小幅回落

1/62025年7月16日核心观点强运行，继续关注国内外政策情况。请务必阅读文末免责条款部分 专业研究·创造价值姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值2/6一产业资讯（来源：我的钢铁网）（1）特朗普宣布对印尼征收19%关税美国总统特朗普15日在社交媒体平台“真实社交”上发文宣布，美国将对所有进口的印度尼西亚商品征收19%的关税，而美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇。特朗普表示，他与印尼总统普拉博沃会谈后，双方达成一项重要协议。根据这项“具有里程碑意义的协议”，印尼“首次向美国开放整个市场”。他补充说，作为协议的一部分，印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源、价值45亿美元的美国农产品以及50架波音飞机。（2）吕梁临县市场炼焦煤竞拍价格上涨，但涨幅放缓7月16日吕梁临县市场炼焦煤竞拍价格上涨。低硫瘦焦精煤A11、S0.8、G75以上挂牌0.5万吨，起拍价1070元/吨，全部底价成交，较上期7月10日涨15元/吨。该煤种自6月20日价格最低点起已累计上涨230元/吨，本次竞拍涨幅明显放缓。二现货市场图1煤焦现货报价表上周末涨跌幅上月末涨跌幅上年末涨跌幅同期值涨跌幅日照港准一级平仓1,2201,2200.00%1,220青岛港准一级出库1,2701,2303.25%1,160甘其毛都口岸蒙煤9409400.00%京唐港澳洲产1,2701,2402.42%1,210京唐港山西产1,3701,3104.58%1,250品种当前值周度变化焦炭焦煤数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所图2主流品种价格走势图(1)焦炭价格50010001500200025003000日照港准一级青岛港准一级数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 865月度变化(2)炼焦煤价格050010001500200025003000 请务必阅读文末免责条款0.00%1,690-27.81%2,040-40.20%9.48%1,620-21.60%2,000-36.50%8.67%1,180-20.34%1,560-39.74%4.96%1,490-14.77%2,090-39.23%9.60%1,530-10.46%2,070-33.82%同期变化年度变化京唐港主焦煤山西主焦煤 专业研究·创造价值三期货市场图3主力合约期货价格活跃合约焦炭焦煤期货市场数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所四相关图表4.1焦炭库存图4230家独立焦化厂焦炭库存：周：万吨0501001502002501/42/43/44/420202021数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图6247家钢厂焦化厂焦炭库存：周：万吨50058066074082090098010601/42/43/44/420202021数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 5/45/4 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图7焦炭总库存：周：万吨600800100012001400160018001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/4 11/4 12/4201920202021202220232024数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 6/47/48/49/410/4 11/4 12/4202220232024 专业研究·创造价值4.2焦煤库存图8矿口焦煤：周：万吨1/12/13/14/15/120212022数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图10港口焦煤库存呢：周：万吨1/42/43/44/45/420202021数据来源：Wind、宝城期货金融研究所4.3其他图表图12国内钢厂生产情况高炉开工率数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 01503004506007509006/47/48/49/410/4 11/4 12/42022202320240102030405060708090钢厂盈利率 请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图11 247家样本钢厂焦煤库存：周：万吨60070080090010001100120013001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/4 11/4 12/420202021202220232024数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图13沪终端线螺采购量0500010000150002000025000数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 专业研究·创造价值数据来源：Wind、宝城期货金融研究所五后市研判焦炭：7月16日，焦炭主力合约报收于1494.5元/吨，日内录得1.45%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.53万手，较前一交易日仓差为+223手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1270元/吨，周环比上涨3.25%。焦炭原料氛围率先改善，焦煤现货价格走高，引发焦企亏损扩大，成本支撑走强带动焦炭提涨预期升温。期货市场方面，焦炭维持供需双降格局，基本面并无明显好转，不过当前市场对弱现实的交易有限，强预期主导盘面走向。整体来看，7月以来国内外多重利好消息共振，带动焦炭主力合约低位反弹，随着价格不断上行，市场多空博弈渐增，焦炭震荡调整，考虑到强预期暂难证伪，焦炭主力合约近期或维持偏强运行，继续关注国内外政策情况。焦煤：7月16日，焦煤主力合约报收897点，日内下跌1.48%。截至收盘，主力合约持仓量为56.20万手，较前一交易日仓差为+24254手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为940.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约911元/吨。从产业来看，焦煤短期基本面并无明显好转，甚至7月份供应端存边际增长的预期。不过，受到美国推延关税豁免期和国内“反内卷整治”等消息面利多带动，市场氛围持续好转，带动期货价格向上反弹。此外，7月7日至8日，习近平总书记在山西实地考察时，指出要在扛牢国家电煤保供责任前提下，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，市场看空情绪暂退。总之，现阶段强预期主导焦煤盘面走势，考虑到7月国内还有政治局会议，预计近期焦煤期货维持偏强震荡运行，继续关注国内外政策情况。 5/6请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货金融研究所（仅供参考，不构成任何投资建议） 6/6免责条款免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获 取 每 日期 货观 点推 送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握走向世界专业敬业诚信至上严谨管理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款报告而导致的损失负任何责任。