基本面未见好转不锈钢淡季现货成交低迷

2025-07-17 华融融达期货董亚琴

核心观点：基本面未见好转，不锈钢现货成交低迷，供需偏宽松。下游维持刚需采购节奏，粗钢产量增加预期不变，社会库存高位。短期60日均线遇压，随宏观预期好转或向上突破，但可能继续陷入13000下方震荡。
关键数据：
- 不锈钢期货主力合约：收跌0.12%至12670.0元，持仓量+7346手至100817手。
- SS2509：成交量15.2万手(+54120手)，持仓量10.1万手(+7346手)，上期所注册仓单量110872吨(-119吨)。
- 原料价格：高镍铁主流成交价905元/镍，内蒙高铬报7800元/50基吨，盘面持续倒挂。
- 印尼镍矿内贸基准价：14926.00美元/吨，较一期下跌约0.11%。
- 佛山市场响水德龙304冷轧盘价：12450元，较上次涨50元。
研究结论：
- 供应端：供应过剩预期持续，300系减产或改善供需关系。
- 需求端：下游刚需采购，淡季现货成交低迷。
- 成本端：原料价格稳弱，成本支撑松动。
- 技术面：SS主连日线MACD红柱缩量，KDJ向下发散，技术指标转弱。
- 核心逻辑：基本面未见好转，供应过剩预期；原料价格稳弱，成本支撑松动；淡季现货成交低迷；减产预期；产业反内卷情绪带动。