镍不锈钢日报：不锈钢需求未见好转，现货价格小幅回落

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 08月20日沪镍主力合约2409开于130500元/吨，收于129320元/吨，较前一交易日收盘下跌0.8%，当日成交量为113365手，持仓量为63330手。昨日夜盘沪镍主力合约开于130740元/吨，收于130380元/吨，较昨日午后收盘上涨0.36%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍夜盘振荡走高，日盘振荡收低，整体以振荡为主。成交量、持仓量对比昨日有所减少。宏观方面，近期美国CPI基本符合预期，在降息的预期下，金属可能走强。印尼矿以及中间品成本支撑，短期镍价下方价格支撑较强，但精炼镍过剩难以改变，预计近期镍价呈现震荡偏弱运行。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面小幅下调价格，较昨日下调约75元/吨，各大市场主流品牌报价涨跌互现。由于近期挪威及住友到货资源增多，精炼镍现货整体成交不佳，导致各品牌现货升贴水维持下行趋势，今日各品牌精炼镍现货升贴水大多持稳。昨日精炼镍现货升水整体下降，其中金川镍升水下降150元/吨至1200元/吨，进口镍升水下降50元/吨至-200元/吨，镍豆升水持平为-1800元/吨。昨日沪镍仓单增加75吨至18126吨，LME镍库存减少390吨至114066吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计短期沪镍偏震荡运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 ■镍策略： 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 中性。 ■风险： 关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 08月20日不锈钢主力合约2410开于13650元/吨，收于13655元/吨，较前一交易日收盘下跌0.58%，当日成交量为108582手，持仓量为149322手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13690元/吨，收于13730元/吨，较昨日午后收盘上涨0.18%。 不锈钢夜盘冲高，日盘回落，整体以振荡为主，成交量、持仓量对比昨日有所减少。现货市场方面，早间现货价格小幅调涨，部分商家出货尚可，午后盘面走弱，商家下调价格，基本回吐早间涨幅，市场开始转弱。镍铁方面，据Mysteel讯高镍铁国内成交价1005元/镍，镍铁价格有所回落。菲律宾矿端报价整体维持坚挺，印尼镍矿市场资源供应依旧偏紧，矿价略有上涨。预计镍铁价格短期内偏强运行。7月出口环比下降。昨 日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差上涨45元/吨至155元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨45元/吨至255元/吨，SS期货仓单减少15182吨至123542吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降3元/镍点至1003.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 目前不锈钢成本支撑较强，但8月排产增加，若需求不见起色，不锈钢或许承压下探。利中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，美联储货币政策变化，关注库存变化。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.................................................