新能源及有色金属日报：盘面拉涨后回落 不锈钢成交低迷

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页2025-07-08日，不锈钢主力合约2508开于12660元/吨，收于12700元/吨，当日成交量为103281手，持仓量为90238手。不锈钢主力合约夜盘小幅高开振荡反弹受阻后横盘振荡，日盘开盘继续振荡下跌获支撑后小幅反弹，午后回落，收垂头阳线。成交量对比上个交易日略有增加，持仓量对比上个交易日有所增加。菲律宾方面，苏里高矿区降雨仍存，加之季节性台风影响，装船出货效率迟缓。印尼方面，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产得以缓解。7月（一期）内贸升水维持+24-25。印尼镍铁产线转产冰镍，另外部分小冶炼厂减产，国内亦有冶炼厂停产。8日华南某主流钢厂以900元/镍（舱底含税）的价格入场询盘，成交了数万吨镍铁，镍铁整体议价区间下移。现货市场方面，不锈钢盘面先涨后跌，市场询单活跃度偏低，即使让利出货，也较难成交。无锡市场不锈钢价格为12725元/吨，佛山市场不锈钢价格12725元/吨，304/2B升贴水为105至255元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-2.50元/镍点至905.0元/镍点。策略钢厂减产，镍铁减产，镍矿小幅下跌，市场淡季，不锈钢现货成交一般，预计近期不锈钢区间偏弱振荡，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。单边：中性跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 2025年期货市场研究报告图表图1：LME收盘价及现货价格丨单位：美元/吨....................................................................................................................4图2：沪镍主力合约收盘价及SMM现货价格丨单位：元/吨..................................................................................................4图3：精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图4：沪镍仓单丨单位：吨........................................................................................................................................................4图5：LME镍注册仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................4图6：SMM镍六地总库存丨单位：吨.......................................................................................................................................4图7：红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................5图8：中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点...............................................................................................................................5图9：中国主流进口铬矿价格丨单位：元/千吨.......................................................................................................................5图10：主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.....................................................................................................................5图11：佛山不锈钢卷价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图12：304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨......................................................................................................................5图13：304不锈钢主流生产利润率丨单位：%........................................................................................................................6图14：不锈钢总库存丨单位：吨..............................................................................................................................................6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第3页第3页 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图3：精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图5：LME镍注册仓单丨单位：吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第4页第4页资料来源：SMM，华泰期货研究院图4：沪镍仓单丨单位：吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图6：SMM镍六地总库存丨单位：吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第5页第5页资料来源：SMM，华泰期货研究院图10：主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨资料来源：Mysteel，期货研究院图12：304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨资料来源：Mysteel，期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图9：中国主流进口铬矿价格丨单位：元/千吨资料来源：Mysteel，期货研究院图11：佛山不锈钢卷价格丨单位：元/吨资料来源：Mysteel，期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第6页第6页资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告本期分析研究员陈思捷从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047封帆从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579联系人投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明王育武从业资格号：F03114162投资咨询号：Z0022466 第7页第7页师橙从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806免责声明公司总部 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房