每日投资摘要

光大证券国际即日财经头条信报:◼杨惠妍：碧桂园本季聚焦保交房◼泡泡玛特预告半年溢利飙3.5倍经济日报:◼英伟达恢复供华芯片港科企扬◼iPhone折机售价或控制在1.5万元内明报:◼美团据报拟定计划压制阿里淘宝闪购◼吉利私有化极氪每股作价提高4.7%星岛日报:◼渣打向机构客提供加密资产现货交易证券日报：◼“因城施策”成效明显房地产朝止跌回稳方向迈进即日港股重点消息▪泡泡玛特(9992.HK)预期截至6月底止上半年溢利(不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益)按年可能录得增长不低于3.5倍；收入则可能按年增长不低于2倍▪思摩尔国际(6969.HK)预期截至今年6月底止中期溢利4.43亿至5.41亿元人民币，按年下降约21%至35%港股昨日回顾▪恒指高开78点，以全日高位24,590点收市，升386点或1.6%，成交总额按日升37.1%至2884亿元▪云服务概念造好，阿里(9988.HK)升7%，金山云(3896.HK)升16.8%， 万 国 数 据(9698.HK)升12.2%，新意网(1686.HK)升7.7%▪科技股有炒作，腾讯音乐(1698.HK)及金蝶(268.HK)升5.3%及6.4%，金软(3888.HK)升4.2% ▪▪▪ 光大证券国际技术指标分析恒指：数据源：彭博及光大证券国际技术分析要点：⚫恒指上日最高见24,590点创4个月高位，并以全日最高位收市；同时，重磅科技股动力复苏，加上游资仍于市场游走，市场流动性充裕，预期上升趋势持续。倘成交持续配合且在24,500点附近站稳，料短线仍存进一步向上动力。 请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项及免责声明。2 光大证券国际请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项及免责声明。京东集团:忧长期盈利能力受损，表现料续跑输大市京东集团（9618.HK）近年积极从电商零售，拓展至更多元化的业务布局。其「烧钱」模式驱使「内卷」进入白热化阶段，使阿里巴巴（9988.HK）及美团（3690.HK）亦相继「出手」，通过大量补贴、低抽成策略，及增加AI上的投资，试图抢占更大的市场份额。然而这种高强度竞争，导致市场忧虑企业利润承压，并损害长期盈利能力，使相关股份的股价近期承压。在外卖市场新增用户增长放缓下，「京东外卖」在今年年初推出时，瞄准增长潜力有限的存量市场，以低至5%的抽成率与全年免佣优惠吸引商家，略低于美团及「饿了么」的抽成。据内媒统计，「京东外卖」每单亏损约10元人民币，从公司首季业绩来看，包含「京东外卖」的新业务首季亏损13.27亿元。虽然相信京东有能力优化物流成本，并降低单笔订单亏损，但预计短期内无法实现盈利。京东继进军外卖平台后，近期更宣布涉足线上旅游业务。笔者预计，公司可能采用类似「京东外卖」的模式，即低于同业的抽成率或0佣金吸引酒店商家参与。虽然零售、外卖与旅游的跨界整合，将增强用户黏性，提升生态协同效应，加上大数据的分析，理论上可以创造更大商业价值，但在极烈的竞争环境中，所提供的服务未有明显差异化下，可能会削弱长期盈利。现市况，该股仅值得博短线反弹。在未见明朗催化剂下，料中线表现续跑输大市，暂不建议投资者中线部署该股。 光大证券国际最近新股表现北京首钢朗泽科技股份有限公司北京极智嘉科技股份有限公司蓝思科技股份有限公司峰山召科技（深圳）股份有限公武汉大众口腔医疗股份有限公司北京讯众通信技术股份有限公司富卫集团有限公司安井食品集团股份有限公司拨康视云制药有限公司周六福珠宝股份有限公司颖通控股有限公司St Bella Inc曹操出行有限公司湖北香江电器股份有限公司数据源：彭博及光大证券国际 光大证券国际其他信息美国两年期债券孳息率美国十年期债券孳息率美国三十年期债券孳息率一个月香港银行同业拆息三个月香港银行同业拆息一个月上海银行同业拆息三个月上海银行同业拆息美汇指数美元/港元欧元/美元美元/日圆英镑/美元美元/瑞郎澳元/美元纽元/美元美元/加元美元/人民币(在岸)美元/人民币(离岸)纽约期银铜铝镍小麦玉米大豆数据源：彭博及光大证券国际 光大证券国际分析员：陈政生，伍礼贤，梁嘉豪权益披露分析员核证分析员（等）谨此声明:-1.本报告所表达意见均准确反映分析员（等）对任何及一切所述公司及其证券之个人见解;2.有关分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告或投资银行业务所发表的特定意见或观点有任何连系;及3.有关分析员（等）不会受投资银行业务部直接监管，亦母须向其直接汇报。分析员披露事项财务权益：分析员（等）及其有联系者并无持有与报告中论述的上市法团有关的财务权益。相关关系：分析员（等）及其有联系者并无于报告中论述的上市法团担任高级人员。光大证券国际之财务权益及商务关系「光大证券国际」指中国光大证券国际有限公司及光大证券国际（香港）有限公司，及各旗下在香港经管证券业务的子公司、联营公司和关联公司,包括但不限于光证投资服务（香港）有限公司。光大证券国际并无就本报告所述任何证券（或其衍生工具）在香港进行庄家活动。光大证券国际于本报告发布日期亦没有拥有相等于报告中所述的上市法团市值1%或以上的财务利益。同样地，光大证券国际，包括其雇员及高级人员，并没有担任本报告中所述的上市法团的高级人员、董事或顾问。光大证券国际在过去十二个月内与报告中所述的上市法团并无投资银行业务关系。免责声明本报告仅供参考及讨论，当中所载任何意见并不构成由光大证券国际任何成员、其董事、代表及／或雇员（不论作为委托人或代理）向他人作出买卖任何证券、期货、期权或其他融资类工具的要约或招揽。本报告旨在由获光证投资服务香港提供本报告者收取，不拟向在有关分发或使用会抵触当地司法权区或国家法律及规例之任何人士或实体，或使光大光证投资服务香港受当地法权区或国家任何监管规定限制之任何人士或实体分发或由其使用。任何拥有本报告或打算依赖或根据其所载的资料作出行动之人士或实体，必须确保其本身不受任何对其作出有关行动有所限制或禁止之本地规定所限制。虽然本报告资料来自或编写自光证投资服务香港相信为可靠之来源，惟并不明示或暗示地声明或保证任何该等数据之准确性、有效性、时间性或完整性。对于任何依赖本报告之第三者而言，光证投资服务香港对某特定用途的适用性、或对谨慎责任的任何明示或隐含的保证均卸弃责任。本报告所载数据可随时变更，而光证投资服务香港并不承诺提供任何有关变更之通知。本报告所载意见及估计反映相关分析员于本报告注明日期之判断，并可随时更改。光证投资服务香港并不承诺提供任何有关变更之通知。如有疑问，您应咨询您的合资格财务顾问及／或其他专业顾问。本报告所论述工具及投资未必适合所有投资者，而本报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、投资经验、财务状况或需要。投资者必须按其本身投资目标及财务状况自行作出投资决定。光证投资服务香港建议投资者应独立评估本报告所论述个别发行商、投资或工具，而投资者应咨询所需之独立顾问，以了解该等工具或投资，及作出适当决定。投资价值和收入或因利率或外币汇率变动、证券价格或指数变动、 请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项及免责声明。 光大证券国际每日投资摘要公司经营或财务状况变动及金融的其他因素而有所不同。本报告所论述之工具及投资或其相关权利之行使时间或设期限。过往表现不一定是未来表现之指引。光证投资服务香港或光大证券国际任何其他成员在任何情况下，均不会就由于任何第三方在依赖本报告内容时之作为或不作为而导致任何类型之损失（无论是直接、间接、随之而来或附带者），负上法律责任或具有任何责任，即使光大证券国际在有关作为或不作为发生时已有所知悉亦然。免责声明：本数据由光大证券国际和／或其关联机构利用接收方所提供的信息及有关媒体已公开的报告、信息或数据而准备，并非为提供实质性的或专项的研究或分析之目的而编制，仅供接收方作为一般信息使用。本数据的目的并非为接收方做出投资决策提供依据、推荐或建议，本数据在任何情况下均不构成对包括但不限于接收方在内的任何机构／个人的投资建议、投资咨询意见。接收方或任何机构／个人对于自己的投资行为应当独立判断，无论其做出投资决策和投资行为是否直接或间接参考了本资料，光大证券国际和／或其关联机构不对其因直接或间接使用本数据内容所引发的任何直接或间接损失或后果承担任何责任。本数据中的内容仅为一般信息，光大证券国际和／或其关联机构不对本数据所含信息的准确性、完整性或可靠性做任何明示或默示的声明或保证。本数据提及的任何产品、服务或金融工具有关的介绍或说明均为一般信息，光大证券国际和／或其关联机构不保证该等介绍或说明的准确性、完整性或可靠性，且该等介绍或说明不构成认购／购买／卖出相关产品、认购／购买／停止使用相关服务或使用／停止使用相关金融工具的邀请、推荐、保证或宣传。本数据并非为提供法律、税务、会计、投资或其他受监管服务或专业服务而编制和提供，本数据在任何情形下均不得解释为法律意见、财务／税务意见、投资意见或其他专业服务意见。接收方就本数据提及的法律、税务、会计或投资相关事项需要专业意见时，应当自行咨询法律顾问、财务／税务顾问和投资顾问等专业服务机构／人员的意见。接收方或任何第三人直接或间接参考本数据提及的法律、税务、会计或投资相关内容做出相关行为或决策时，应自行承担相关后果和责任，光大证券国际和／或其关联机构不对该等行为或决策承担任何责任。本数据中提及的任何观点仅为一般观点，可能与光大证券国际和／或其关联机构的其他研究分析或业务部门／人员的观点不同或不一致，也可能与光大证券国际和／或其关联机构的实际投资决策或交易不一致。无论何种情况，光大证券国际和／或其关联机构均明确免于承担与本资料全部或部分内容或其中所含任何信息的使用相关的或因此产生的任何责任，除非光大证券国际与接收方签署的其他合同中另有规定。本数据中的任何内容均非关于过去或未来情况的承诺或声明，亦不得被作为承诺或声明而信赖或使用。本数据中关于过往表现的内容不应作为未来表现的可靠指标使用；本数据中关于未来表现的内容仅为前瞻性陈述，受诸多风险和不确定因素的影响。本数据所含的内容，可能因所依据的报告、信息或数据发生变更而变更，光大证券国际不承担更新义务，光大证券国际自主决定进行更新时将不会另行通知。本数据所述各类产品结构及产品介绍可能因监管政策变化或业务发展实际进行调整，本数据仅对本数据发布前或发布时市场存在的部分产品结构进行介绍，相关介绍内容不构成任何业务推荐、保证或对特定产品法律关系的解答。本数据是作为保密数据编制的，仅供接收方为其自身利益而使用。除了接收方以及受聘向接收方提供咨询意见的人士之外，本数据分发给任何人均属于未经授权的行为。本资料的版权归光大证券国际所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。本免责声明在任何情形下均适用。本数据与其他书面数据、口头介绍等同时使用时，无论具体使用场景或方式如何，本数据完全独立于其他书面数据或口头介绍，不因其他书面数据或口头形式的性质而导致本免责声明不被适用。风险披露1.本报告之投资者或读者应阅读及了解风险披露声明。风险披露声明刊载于有关光大证券国际集团的公司之各自的客户协议及附件，当中详列各类投资产品的风险数据，详情可参见：（http://www.ebshkfg.com）。部分相关的风险列举如下，惟并非涵盖所有有关的风险。2.一般事项：本报告所论述工具及投资未必适合所有投资者，而本报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、投资经验、财务状况、风险承担能力或需要。投资者必须按其本身投资目标及财务状况自行作出任何特定之投资决定。如有疑问，投资者应咨询合资格的财务 请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项及免责声明。 光大证券国际请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项及免责声明。顾问及/或其他专业顾问。投资价值和收入或因利率或外币汇率变动、证券价格或指数变动、公司经营或财务状况变动、市场及其它因素而有所不同。投资涉及的风险包括本金损失，以及进行衍生工具或杠杆投资时，有关潜在损失或超越投资金额。本报告所论述之工具及投资或其相关权利之行使时