软商品日报

一、研究观点

• 棉花：ICE美棉上涨，郑棉期价重心下移但夜盘走强。支撑棉价因素（天气、低库存）可持续性有限，新棉丰产预期强，需求端无明显好转，基本面缺乏共振驱动。短期棉价或有反复，中长期重心或逐渐回落。
• 白糖：巴西6月下半月甘蔗入榨量、产糖量同比减少，但制糖比创新高。国内市场多空交织，上方有进口糖压力，下方有基差及原糖支撑，以震荡行情对待。

二、日度数据监测

• 棉花：9-1价差环比扩大，主力基差扩大，新疆/全国棉花到厂价上涨。
• 白糖：9-1价差环比缩小，主力基差扩大，南宁/柳州现货价格涨跌不一。

三、市场信息

• 棉花：仓单数量下降，到厂价上涨，纱线/短纤布负荷及库存变化。
• 白糖：仓单数量下降，现货价格涨跌不一。

四、图表分析

• 棉花：主力合约收盘价、基差、价差、内外价差、仓单及有效预报、价格指数图表。
• 白糖：主力合约收盘价、基差、价差、仓单及有效预报图表。

五、研究团队人员介绍

• 张笑金：资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究。
• 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究。

六、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证。
• 观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。