甲醇产业链周度报告：供需双减，甲醇震荡运行

本周甲醇市场整体现货价格环比有所回落，沿海基差较上周环比下降，截至7月10日，基差为-18元/吨。外盘价格环比下降，进口利润为-46.47元/吨左右，环比下降。

甲醇产业链运行情况

供应端

• 上游原料价格：动力煤和天然气价格有所波动，煤制甲醇利润较上周环比下降。
• 国内外装置开工率：国内甲醇装置开工负荷为84.75%，较上周下降3.42个百分点；西北地区开工负荷为86.58%，较上周下降5.92个百分点。国外装置开工率回升，伊朗装置恢复开工。
• 检修情况：国内部分甲醇装置进行检修。

需求端

• 烯烃需求：MTO装置开工负荷为81.08%，较上周下降0.19个百分点，受华东MTO装置降负影响。
• 传统下游：甲醛、MTBE、二甲醚装置开工率及利润水平有所波动，市场交投氛围转弱。

库存及外盘到港量

• 沿海库存：截至7月10日，沿海地区甲醇库存在78.65万吨，较上周上涨4.1万吨，涨幅为5.5%，同比下降7.8%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在27.7万吨附近。
• 内地主产区库存：内地企业样本库存35.69万吨，相较上周继续小幅累库，除华中地区外，其他地区库存均上涨。
• 外盘预计到港量：本周船期到港量环比上升，约为31.03万吨，同比上升30.65%，环比上升21.88%。
• 上下游工厂库存：上游工厂甲醇库存小幅上涨。

研究结论

• 甲醇市场供应端压力增加，需求端疲软，库存累积，价格承压。
• 外盘价格下降，进口利润为负，对国内市场形成压力。
• 后期市场需关注供需变化和库存动态。