黑色产业日报

黑色产业日报简要观点◆螺纹钢周二，螺纹钢期货价格震荡回落，杭州中天螺纹钢3260元/吨，较前一日下跌10元/吨，10合约基差146（+14），中央城市工作会议召开，基调仍是稳步推进城中村和危旧房改造，暂无过多增量政策。基本面方面，根据钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需环比减少3.37万吨，最近一期螺纹产量减少4.42万吨，库存减少4.84万吨，供需保持相对均衡，需求淡季矛盾积累不明显。后市而言：估值方面，螺纹钢期货价格上涨至电炉谷电成本附近，静态估值修复至中性水平；驱动方面，宏观端，关注月底政治局会议是否有反内卷相关政策信号，产业端，现实供需均衡，关注粗钢限产执行情况，预计价格震荡运行为主，RB2510关注3150-3200压力。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)◆铁矿石周二，铁矿期货价格震荡运行，“反内卷”市场情绪进一步发酵，国内政策预期增强。叠加唐山和山西钢厂零星减产，预期引导正反馈利好原料端。现货方面，青岛港PB粉753元/湿吨（0）。普氏62%指数98.15美元/吨（-0.45），月均96.30美元/吨。PBF基差29元/吨（-1）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,498.3万吨，环+80.5。45港口+247钢厂总库存22,745.53万吨，环-51.44。247家钢企铁水日产239.81万吨，环-1.04。中美关税贸易摩擦缓和，市场开始交易下半年政策预期，国内外宏观情绪上得到改善。基本面方面，山西和唐山和钢厂小幅限产，同样情绪上利好黑色价格。综上，铁矿盘面阶段性出现新高，预计价格震荡偏强运行。(数据来源：同花顺iFinD)◆双焦焦煤：供应方面，国内产地煤矿生产呈现分化态势，前期部分检修煤矿 研究员张佩云联系人殷玮岐白天霖 1/4 虽有复产，但仍有因设备检修、井下条件限制等因素导致的阶段性停限产现象，局部区域资源供应仍显紧张。进口方面，蒙古口岸闭关导致监管区库存持续消耗，贸易商报价维持高位，进口煤对国内市场的补充作用有所减弱。需求方面，下游焦企受焦炭首轮提涨预期推动，采购积极性提升，补库节奏加快，带动煤矿库存快速去化，矿方心态普遍向好。终端铁水产量仍处相对高位，对焦煤需求形成基础支撑，叠加市场投机情绪升温，整体需求预期偏向积极。综合来看，当前焦煤市场供需结构偏紧，国内供应局部收缩叠加下游补库需求，推动市场情绪偏强运行。重点关注国内煤矿复产进度、下游补库持续性及焦炭提涨落地节奏。（数据来源：同花顺、Mysteel）焦炭：供应方面，当前焦企生产受入炉煤价上涨影响导致亏损压力加剧，为应对成本压力，主产区焦企已启动首轮提涨，但市场整体供应仍维持一定韧性，多数焦企维持正常生产节奏。需求方面，下游钢厂对提涨幅度的接受度存在分歧，焦钢博弈明显，尽管终端铁水产量仍处相对高位，但受成材成交节奏及钢厂利润水平制约，补库行为偏向谨慎，多维持按需采购策略。同时，部分区域环保限产措施对高炉开工形成短期压制，铁水产量呈现见顶回落迹象，进一步影响焦炭需求的释放强度。综合来看，焦炭市场短期供需结构偏紧，原料煤成本支撑与焦企惜售情绪共同推动首轮提涨落地预期增强，但钢厂端的接受程度及贸易商拿货持续性仍存变数，重点关注原料煤价变化情况、期货盘面情绪对市场心态的扰动，以及钢材终端成交与宏观政策对产业链整体的驱动作用。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻1.奥维云网（AVC）：6月彩电线上零售额规模同比增长11.6%；冰箱同比下降7.7%；洗衣机同比增长15.3%；空调同比增长20.8%。2.Mysteel板带首席分析师曹剑勇表示，从8月份供应的情况看，钢厂仅有少部分有响应和落实年初限产政策而出现的检修与轮休，其他区域无明显新增检修，反而还有新产线投产后带来增量，月产量或将维持在620-635万吨以上水平。3.美国财政部长贝森特表示，原定于下月到来的美中关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期，当前中美之间的谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈。4.上周（7月7日-7月13日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计117.37万平方米，环比下降40.5%，同比下降24.2%。5.中国煤炭运销协会近日召开上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。 3/4数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn 4/4