焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：部分煤矿产量尚未恢复，产能释放有限。焦炭价格上涨带动焦煤市场情绪提振，部分焦企积极补库，产地煤价延续涨势，短期市场偏强。
2. 基差：现货升水期货，基差28.5。
3. 库存：总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨。
4. 盘面：价格在20日线上方，20日线向上。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空增。
6. 预期：钢厂接受焦炭提涨，焦企利润修复，铁水产量高位，需求尚可，短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软

焦炭观点

1. 基本面：中间贸易商加大询货，钢厂需求较好，产地焦企库存回落，焦煤价格上涨导致焦企开工下滑。
2. 基差：现货贴水期货，基差-96。
3. 库存：总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨。
4. 盘面：价格在20日线上方，20日线向上。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空增。
6. 预期：原料煤成本支撑较强，焦企亏损加大，下游需求回暖，库存维持低位，短期焦炭或稳中偏强运行。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支

数据

• 港口库存：焦煤312万吨（减1万吨），焦炭203.1万吨（减11.1万吨）。
• 独立焦企库存：焦煤669.5万吨（减21.4万吨），焦炭87.3万吨（减1.1万吨）。
• 钢厂库存：焦煤774万吨（增3.1万吨），焦炭642.8万吨（减3万吨）。
• 焦炉产能利用率：74%（与上周持平）。
• 吨焦平均盈利：-46元（减27元）。
• 高炉开工率：数据来源Wind。
• 铁水产量：数据来源Mysteel。

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