股指期货市场
- 市场表现：7月15日，A股多数上涨，深成指、创业板指涨幅居前；成交额增加。行业板块方面，通信、计算机、电子领涨，煤炭、农林牧渔、公用事业领跌。IF>IC>IM>IH，个股涨跌比1,332:68:4,015。资金流向：机构净流出-99亿元，主力净流出-156亿元，大户净流入33亿元，散户净流入222亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为90.03、69.76、25.86、12.23点，基差年化收益率分别为-14.56%、-12.07%、-6.7%、-4.64%，三年期历史分位数分别为15%、10%、19%、24%。
- 交易策略：短期股指贴水处于极值，中长期看多经济，推荐逢低配置远期合约。
- 风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
国债期货市场
- 市场表现：7月15日，国债期货收益率全线下行。活跃合约隐含利率均下跌，二债至三十债隐含利率分别较前日下降2.4bps至2.64bps。
- 现券：各期限CTD券收益率变动-1.5bps至-2.25bps，对应净基差-0.009至0.01，IRR1.52%至1.69%。
- 资金面：央行公开市场净投放2,735亿元。
- 交易策略：建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构图。
- 图2：国内中观数据跟踪图，显示地产景气度收缩，其他四项与同期相近。
