行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，328级棉花价格指数报15302元/吨，上涨7元/吨；北疆机采4129/29B/杂3.5内基差报价在CF09+1400~1500，南疆喀什机采31级双29基差报价在CF09+1100及以上。纯棉纱市场行情稳定，下游采购量不大，内地纺企限产持续。全棉坯布市场持续冷清，织厂产销率低迷，订单稀少，开机率低迷。
行业要闻
- 2025年6月，我国出口纺织品服装273.15亿美元，同比减少0.3%，其中纱线织物及制品减少1.6%，服装及衣着附件增加0.8%。
- 2025年1-6月累计出口纺织品服装1439.78亿美元，同比增加0.8%。
- 截至2025年7月13日，美棉优良率54%，结铃率23%，现蕾率61%，生长进度略慢但优良率连续上行。
数据概览
- 中国棉花价格指数持续波动，现货价格震荡调整。
- 棉花期货价格波动，基差报价区间扩大，CF1-5、CF5-9、CF9-1价差变化明显。
- 棉花商业库存和工业库存上升，仓单总量稳定。
- 美元兑人民币和美元兑印度卢比汇率波动。
研究结论
短期旧作偏紧担忧仍存，但消费淡季、关税扰动和天气因素限制上方空间。产业下游需求不强，纺企棉纱库存上升，内地纺企降开机，新疆纺企开机坚挺。美棉生长进度略慢但优良率上行，产量上调空间存在。整体谨慎看待棉花价格上方空间。
