追踪美国建筑指标

核心观点与关键数据

建筑规划活动回升，但动量仍受压制

• 6月DMI增长6.8%，商业和机构领域表现强劲，仓库、娱乐、医疗保健和数据中心规划增长显著，教育、酒店和零售相关规划活动疲软。
• Dodge建筑启动量5月增长13.2%，但年初至今下降4%，非住宅、住宅和非建筑领域均出现下滑。
• 5月美国建筑许可证增长4个基点至47.2，新工作咨询首次自1月以来环比增长，但新签约设计合同价值仍低于50，显示客户虽开始探索新项目但签约仍犹豫。

住宅市场持续疲软

• 6月NAHB建筑商信心指数下降2个基点至近三年最低水平，受高利率、关税和经济不确定性影响，买家观望情绪浓厚。
• 5月单户住宅许可证下降2.7%，但开工量增长43个基点；多户住宅许可证和开工量分别下降80个基点和29.7%。
• 住宅私人支出环比下降53个基点，主要受单户住宅下滑拖累。

改造市场信心下降

• 2025年第一季度NAHB改造市场指数下降5个基点至63，供应商自2020年1月以来价格上涨约7%，但高房价和其他经济指标支撑了部分改善性支出，关税和消费者信心不确定性可能抑制增长。

商业和机构领域表现分化

• 6月Dodge动量指数增长6.8%，商业和机构建筑规划指数分别增长7.3%和5.7%。数据中心建设支出环比增长91个基点，同比增长25%。
• 5月建筑回款指标环比下降0.3，约87%的参与者已收到关税相关材料价格上涨的通知，近25%的承包商因关税暂停或中断项目。

研究结论

• 非住宅和基础设施领域继续领先，受数据中心等增长强劲领域支撑，但住宅市场仍相对疲软。
• 关税和利率压力持续影响项目规划和执行，市场对经济前景仍持谨慎态度。
• 预计2025年住宅和非住宅开工量将分别下降0.8%和2.2%，但NAHB预计2025年住房开工量将下降1.4%，2026年将增长2.3%。