JEDI - 2Q预演、交易、航运、北海、BP、EQT、HTG、GALP

Jefferies 全球能源股票研究团队于 2025 年 7 月 14 日举办每周例会，讨论能源行业最新动态、已发布研究报告、专家活动、市场推广和路演情况，并设置投票问题。会议重点关注宏观环境、北海地区、BP、EQT、HTG、GALP 等公司。

会议讨论要点：

• 能源宏观环境最新发展
• 近期已发布研究报告和专家活动反馈
• 投资者营销和公司路演反馈
• 投票问题
• 问答环节

主要研究报告：

• 北海地区：HBR、SQZ、ITH、ENQ 等公司研究报告显示，北海地区仍面临挑战。
• 航运：LPG 现货价格持续优于其他领域。
• 天然气：库存增长低于预期。
• 原油：库存意外增加，汽油需求上升，柴油需求下降。
• BP：第二季度交易更新显示，交易量和交易应推动超过 10% 的修订。
• EQT：Olympus 能源收购；第二季度 2025 年展望；更新预估和目标价。
• HTG：强劲的交易更新；将开始股票回购，增加股息。
• GALP：第二季度展望和模型更新；第二季度交易更新验证了共识。
• OMV：第二季度展望和模型更新。
• ADNOC：第二季度 2025 年展望：收入符合预期，利润率稳定。
• Shell：第二季度展望和模型更新。

投资建议：

• 买入：EQT、GALP、OMV、Shell 等。
• 持有：BP。
• 表现不佳：无。

风险提示：

• 宏观经济、金融和政治因素可能影响投资收益。
• 汇率变化可能对非美元计价的证券产生不利影响。

其他重要信息：

• Jefferies 担任 Shell 在北海合资企业的财务顾问。
• Jefferies 在 BP 和 Shell 的证券或 ADR 上做市。
• Jefferies 预计在未来三个月内将从 Antero 和 EQT 获得 投资银行业务 服务费用。
• Jefferies 在过去 12 个月内为 EQT、Harbour Energy、Ithaca Energy 和 Shell 提供投资银行业务 服务。
• Jefferies 预计在未来三个月内将从 Harbour 和 Serica Energy PLC 获得 投资银行业务 服务费用。
• Jefferies 国际有限公司担任 Serica Energy PLC 的企业经纪。