今日JEDI -交易、欧洲国际石油公司勘探与生产、液化天然气、航运、英国石油、道达尔、巴西国家石油、CADLR

全球|能源 *今天*JEDI–贸易、欧洲IOC/上游与生产、液化天然气、航运、英国石油、TTE、PBR、CADLR 权益研究2025年5月19日 2025年5月19日，上午10点（东部夏令时）/下午3点（格林威治标准时间）/下午4点（中欧夏令时）（30分钟） 请每周加入我们的全球能源团队进行简短关于能源宏观环境的最新发展讨论，对最新发布研究的反馈，专家活动，营销活动，路演，以及一个投票问题——注册 2025年5月19日，星期一 上午10:00（EDT）|下午3:00（BST）|下午4:00（CEST） 注册 讨论主题： •• 能源宏观环境及行业的最新发展 • 近期发表论文及专家研讨活动的反馈 • 投资者营销和公司路演的反馈杰•弗里·斯皮克者： 投•票•问题问答 马库斯·科弗勒——资源专家[主持人] • 洛伊德·拜恩——美国能源研究 • AndrewHooker–交易 • 马克·威尔逊——欧洲E&P和石油服务研究 • 该阿团莱队杭本德周罗发·安表尼的巴相尔关·研德究米：切利斯–拉丁美洲能源研究 •乔科•莫·罗梅奥——欧洲综合能源研究 • 在第一季度后降低油价假设并更新预测 奥马尔·诺克塔——海洋航运研究安东尼·林顿——加拿大能源研究国际E&P-价格影响-推荐名称AKRBP、VAR和IPCO • Alpha难以生成；优化线索；LNG将缩小贸易缺口？ • 需要1Q每股收益的创意？以下是表现超出/未达预期的内容 • 本周利差主要上升 • 每周天然气库存增加符合预期 • 比较OMRs：'25平衡有小变动。2024重大修订 • 意外原油库存增加，汽油和蒸馏油需求上升 • • 请能参源见本专报家告访第谈3-：9页与的斯分科析师特认·证艾信尔息文、重博要士信对息披话露：以美及非国美可国再分析生师柴状油态信展息望。 F观LO看C视-频20：25集年装第箱一市季场度更总新结；指南下调；PT32美元 杰富瑞全球能源团队*|股票研究团队 (212)284-2300|jefferiesglobalenergy@jefferies.com 劳埃德·拜恩^|股权分析师 (212)323-7528|lloyd.byrne@jefferies.com 马克·威尔逊，注册工程师‡|股权分析师 44(0)2070298691|mark.wilson@jefferies.com 乔瓦尼·罗密欧‡|股权分析师 44(0)2075484727|giacomo.romeo@jefferies.com 阿莱杭德罗·安尼巴尔·德米切尔尼斯§|股票分析师 +34919498377|ademichelis@jefferies.com 奥马尔·诺克塔^|股票分析师 1(212)778-8405|onokta@jefferies.com 安东尼·林顿，CFA|||股票分析师 +14168477404|alinton@jefferies.com 鲁本·德瓦,CFA‡|股票分析师 +44(0)2070298262|rdewa@jefferies.com Jamiefranklin，cfa‡|股票分析师 44(0)2075484029|jfranklin@jefferies.com 埃玛·施瓦茨^|股权分析师 1(212)336-7254|emma.schwartz@jefferies.com 约翰·伊德曼^|股权分析师 (212)336-7412|jedelman@jefferies.com 蔡一洛ACA,CFA‡|股权助理 +44(0)2070298278(办公室)|kloh@jefferies.com 罗杰·阿加瓦尔|||股权副合伙人 +1(647)588-5370|ragarwal4@jefferies.com *•JefferiesGroupLLC^JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC‡JefferiesInternationalLimited§JefferiesGmbH||JefferiesSecurities,Inc. 提醒：我们在氢能应用方面处于什么位置？RWE氢能首席运营官更新 •• DECLN-2025年第一✆度同步；回购与杠杆 • Soc-加维奥塔许可证获得=更进一步；接下来是什么？ • hafn-下个✆度将有部分改进，目前结果尚可 • SBLK-一✆度表现超出预期；SBLK继续以远低于净资产价值✁价格回购股票 • NVGS-一✆度尽管终端量疲软仍超预期；授权回购5000万美元股票 • HLAGGR-维持2025年指导；预计本周中美预订激增 • pbr-削减成本推动改善风险/回报；评级上调至买入 • PBR-脱离通话：是时候勒紧腰带 • PBR-首次看|2025年第一✆度成绩略低于预期 • PAM-改进电力定价推动2025年第一✆度EBITDA超预期 • Gprk-初次关注：阿根廷协议破裂 • VKFP-第一视角：2025年第一✆度足够好，下半年✁改进仍有望 • VKFP-VK挂断呼叫-基于“保守假设”✁2H改进 • CADLRNO-第一✆度预告-春节前船舶活动降低SOBOCN-第一✆度25份成果首看（同步） 公司估值/风险 对于本报告中推荐✁公司重要披露信息，请访问我们✁网站https://javatar.bluematrix.com/sellside/Disclosures.action或者致电212.284.2300。 分析师认证： 我，Jefferies全球能源团队，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）✁个人观点。我同时证明，我✁任何部分报酬在直接或间接上与本研究报告中表达✁特定建议或观点无关。 我，劳埃德·伯恩，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我就相关证券（及公司）✁个人观点。我还证明，我✁任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，马克·威尔逊，特许工程师，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对主题证券(及)和主题公司(及)✁个人看法。我还证明，我✁任何部分报酬都没有直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，乔瓦尼·罗梅欧，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对所涉证券（和/或）所涉公司（和/或）✁个人观点。我还证明，我✁任何报酬，现在、过去或将来，都未直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，亚历杭德罗·安尼巴尔·德米凯利斯，特此证明本研究报告中所表达✁所有观点均准确地反映了我对相关证券及相关公司✁个人看法。我还特此证明，我✁任何部分薪酬均未直接或间接地与本研究报告中所表达✁具体建议或观点相关。 我，奥马尔·诺克塔，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券和公司主体✁个人观点。我还证明，我✁任何一部分薪酬都不直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，安东尼·林顿，CFA，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券(或公司)✁个人看法。我还证明，我✁任何报酬在任何时候都没有直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，鲁本·德瓦，CFA，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）✁个人观点。我还证明，我✁任何部分补偿都不直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，杰米·富兰克林，CFA，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确反映了我就相关证券（或公司）✁个人看法。我也证明，我✁任何部分薪酬都不曾、正在或将来会与本研究报告中所表达✁具体建议或观点直接或间接相关。 我，埃玛·施瓦茨，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确反映了我就相关证券（或相关公司）✁个人观点。我还证明，我✁任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表述✁具体建议或观点相关。 我，约翰·埃德曼，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对所涉证券(或公司)✁个人观点。我还证明，我✁任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中所表达✁具体建议或观点相关。 我，蔡嘉怡，注册会计师，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券（及）相关公司✁个人看法。我亦证明，我✁任何补偿部分，过去、现在或将来，均未直接或间接地与本研究报告中所表达✁具体建议或观点相关。 我，罗杰·阿格拉沃尔，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）✁个人观点。我同样证明，我✁任何补偿部分，现在、过去或将来 ，都没有直接或间接地与本研究报告中表达✁特定建议或观点相关。 美国之外✁分析师注册：MarkWilson,CEng受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC✁非美国附属公司，并且没有在FINRA注册/获得研究分析师✁资格。这位分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员公司）✁关联人士，因此可能不适用于FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有✁证券交易等方面✁限制。 非美国分析师注册：GiacomoRomeo受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC✁非美国附属公司，并且未在FINRA注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员公司）✁关联人，因此可能不受FINRA规则2241✁约束，也不受与研究分析师持有✁证券交易相关✁与目标公司沟通、公开露面等方面✁限制。 非美国分析师注册：亚历杭德罗·安尼巴尔·德米切尔利斯受雇于JefferiesGmbH，JefferiesGmbH是JefferiesLLC✁非美国附属机构，并且未在美国全国证券交易商协会（FINRA）注册/具备研究分析师资格。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员机构）✁关联人士，因此可能不受FINRA规则2241以及与研究分析师持有✁证券交易相关✁与目标公司沟通、公开露面等限制。 非美国分析师✁注册：安东尼·林顿，CFA受雇于杰富瑞证券公司，INC.，杰富瑞有限责任公司✁非美国附属公司，并且未在美国金融业监管局（FINRA）注册/获得研究分析师✁资格。该分析师可能不是杰富瑞有限责任公司（FINRA会员公司）✁关联人士，因此可能 不得受FINRA规则2241✁约束，以及与被调查公司、公开露面和所持证券交易✁限制一个研究分析师。 非美国分析师✁注册：RubenDewa,CFA受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC✁非美国附属公司，并且未在美国金融业监管局（FINRA）注册/具备研究分析师✁资格。该分析师可能不是JefferiesLLC✁关联人，JefferiesLLC是FINRA✁会员公司，因此可能不受FINRA规则2241✁约束，也可能不受与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有✁交易证券等方面✁限制。 非美国分析师注册：JamieFranklin,CFA受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC✁非美国附属公司，并且未在FINRA注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是JefferiesLLC✁关联人（FINRA会员公司），因此可能不受FINRA规则2241及相关限制✁约束，这些限制涉及与目标公司沟通、公开露面以及研究分析师持有✁交易证券。 非美国分析师注册：KaiYeLoh,ACA,CFA受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC✁非美国附属公司，并且未在FINRA注册/获得研究分析师✁资格。该分析师可能不是JefferiesLLC✁关联人士，JefferiesLLC是FINRA✁成员公司，因此可能不受FINRA规则2241✁约束，也不受与研究分析师持有✁证券相关✁与目标公司沟通、公开露面等限制。 非美国分析师