美国股市在7月4日假期后，尽管关税风险和不确定性再次成为焦点，标普和纳斯达克指数仍创下新高。下周市场将关注第二季度财报。
研究观点与评级：
- EQT Corporation： 维持“增持”评级，目标价65美元。分析师认为，在天然气价格波动加剧的环境下，EQT 具有良好的防御性和增长潜力。与 Equitrans Midstream 的合并降低了公司自由现金流 break-even 点，预计到2028年将低于每千立方英尺2美元。公司能够以较低价格产生可持续现金流，减少对套期保值的需求，从而提高股东回报。
- U.S. Consumer Finance： 升级 UWMC 至“增持”，降级 BRSP 至“中性”。分析师下调了2025年和2026年的贷款起源预测，预计利率环境将保持高位，导致贷款市场无法正常化。第二季度由于春季购房季节，贷款量将有所改善，但高利率和宏观波动导致市场疲软。
- Tapestry, Inc.： 维持“增持”评级，目标价从98.9美元上调至105美元。分析师认为，Coach 品牌势头强劲，公司正在通过增加奥特莱斯店中传统全价产品的SKU来实施“一个 Coach”战略。Kate Spade 品牌也在减少促销活动，以实现可扩展的健康发展。Coach 品牌持续表现出最佳的品牌热度，Kate Spade 品牌也显示出一些进展迹象。
其他值得关注的研究：
- 北美财产险：第二季度展望，市场疲软。
- 北美人寿险：第二季度每股收益展望，受股市上涨、资本灵活性和医疗补助牙科风险影响。
- Chime Financial Inc.： 初始化覆盖，给予“增持”评级，目标价40美元。
- Voyager Technologies Inc.： 初始化覆盖，给予“中性”评级，目标价未提供。
- 美国中型银行：第二季度展望，预计将实现增长。
- 美国医疗保健设施和受管理护理：第二季度展望，ELV 可能会下调每股收益。
- 美国多行业：第二季度展望，尽管SCI/消费者需求疲软，大多数公司仍有望超预期和上调。
- 美国医疗保健：Barclays 第二季度医院调查，业务量温和，成本得到控制。
市场表现与预测：
- 主要指数在过去5天内均上涨，一年内涨幅超过3%。
- 各个板块中，消费 discretionary 和金融板块表现最佳，能源板块表现最差。
- 预计标普500指数下一季度将上涨，GDP 增长率温和。
- 预计联邦基金利率将保持在4.25%-4.50%的区间。
- 美元指数在过去5天内下跌，一年内跌幅超过1%。
风险提示：
- 关税风险和利率环境的不确定性。
- 宏观经济波动对消费者支出的影响。
- 行业特定风险，如医疗补助牙科风险。
