公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓通信建材，债基久期上升

S1130525070007 •本周（2025/07/07-2025/ 07/11，下同），沪深300上涨0.82%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.24%，至87.45%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.65%）、电力设备（8.70%）、医药生物（7.16%）、汽车（6.54%）、机械设备（5.37%）。•加仓前3大行业：通信(+0.36%）、建筑材料(+0.20%）、有色金属(+0.12%）；减仓前3大行业：综合(-0.21%）、国防军工(-0.19%）、医药生物(-0.15%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.26，至3.31年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.26年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.69年。短期纯债久期中位数上升0.30，至1.16年。 •信用债基久期中位数上升0.21，至2.89年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.28，至4.87年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比4%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/07/07-2025/07/11，下同），沪深300上涨0.82%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.24%，至87.45%，与季报相比下降0.77%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.31%，至89.55%；偏股混合型基金仓位上升0.23%，至86.96%。 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量766只，其次为[-1%,0%)，数量171只。 •本周20亿以下、20-50亿、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.65%）、电力设备（8.70%）、医药生物（7.16%）、汽车（6.54%）、机械设备（5.37%）。•加仓前3大行业：通信(+0.36%）、建筑材料(+0.20%）、有色金属(+0.12%）；减仓前3大行业：综合(-0.21%）、国防军工(-0.19%）、医药 生物(-0.15%）。 债券基金久期测算 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.26，至3.31年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.26年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.69年。短期纯债久期中位数上升0.30，至1.16年。 •信用债基久期中位数上升0.21，至2.89年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.28，至4.87年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比4%。 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.21，至2.89年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.78年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.25年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.28，至4.87年，位于近5年的99.20%分位数，近4周平均久期中位数为5.00年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.84年。 •信用债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为167只，其次为[3,3.5)，数量为126只；•利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为159只，其次为[4.5,5)，数量为54只。 信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为6.62%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.39%； 利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为55.17%，久期操作保守的基金数量占比为4.02%。 •本周中债1年期国开债到期收益率上行5bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.30，至1.16年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为1.16年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.11，至0.48年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.12，至3.65年。 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险；2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险；3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。