公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓通信建材 债基久期上升

•本周（2025/07/07-2025/ 07/11，下同），沪深300上涨0.82%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.24%，至87.45%。•本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.65%）、电力设备（8.70%）、医药生物（7.16%）、汽车（6.54%）、机械设备（5.37%）。•加仓前3大行业：通信(+0.36%）、建筑材料(+0.20%）、有色金属(+0.12%）；减仓前3大行业：综合(-0.21%）、国防军工(-0.19%）、医药生物(-0.15%）。•本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.26，至3.31年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.26年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.69年。短期纯债久期中位数上升0.30，至1.16年。•信用债基久期中位数上升0.21，至2.89年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.28，至4.87年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比4%。风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/07/07-2025/07/11，下同），沪深300上涨0.82%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.24%，至87.45%，与季报相比下降0.77%。•主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.31%，至89.55%；偏股混合型基金仓位上升0.23%，至86.96%。 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量766只，其次为[-1%,0%)，数量171只。•本周20亿以下、20-50亿、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。主动股票和偏股混合 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓；•基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.65%）、电力设备（8.70%）、医药生物（7.16%）、汽车（6.54%）、机械设备（5.37%）。•加仓前3大行业：通信(+0.36%）、建筑材料(+0.20%）、有色金属(+0.12%）；减仓前3大行业：综合(-0.21%）、国防军工(-0.19%）、医药生物(-0.15%）。主动股票和偏股混合型基金行业本周仓位上周仓位医药生物7.16%电子计算机4.34%4.42%传媒2.44%2.41%通信4.33%3.98%房地产1.12%1.02%银行3.88%3.89%非银金融2.87%2.91%煤炭1.02%0.96%石油石化1.01%0.94%基础化工3.44%3.33%钢铁0.92%0.85%有色金属3.73%3.61%建筑材料1.15%0.95%建筑装饰0.91%0.92%交通运输2.02%2.04%农林牧渔1.72%1.70%家用电器3.54%3.50%食品饮料4.34%4.42%纺织服饰2.25%2.36%轻工制造1.71%1.83%商贸零售1.20%1.29%社会服务1.39%1.45%美容护理2.34%2.33%机械设备5.37%5.36%电力设备汽车6.54%6.60%国防军工3.42%3.61%公用事业1.70%1.78%环保0.69%0.69%综合1.12%1.33%7.32%13.65%13.54%8.70%8.68% 板块24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药-0.15%-0.38%科技0.12%1.97%3.98%-0.08%0.36%1.19%0.02%1.24%5.52%0.36%-1.19%大金融1.19%0.10%-0.07%2.76%-0.01%1.13%1.79%-0.04%1.08%周期2.30%0.06%-1.27%2.61%0.07%-1.60%2.83%0.11%0.61%1.02%0.07%-0.09%0.12%-2.54%0.90%0.20%0.25%1.20%-0.01%-0.29%3.87%-0.02%-1.86%消费2.28%0.02%-0.57%4.35%0.03%-0.81%-0.08%-2.31%1.20%-0.11%1.05%1.41%-0.12%0.30%0.59%-0.09%0.61%0.71%-0.06%0.68%0.83%0.02%1.51%制造5.48%0.01%-0.11%0.02%1.05%5.30%-0.06%1.23%2.51%-0.19%0.91%3.59%-0.08%-1.89%0.62%0.00%0.18%-0.21%7.54%11.68%6.27%6.65%7.65%板块行业本周仓位上周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药医药生物-0.09%-0.53%科技电子0.24%1.85%计算机4.50%4.57%3.71%-0.07%0.79%传媒2.40%2.42%1.15%-0.02%1.25%通信3.86%3.46%4.99%0.40%-1.13%大金融房地产1.17%1.03%1.35%0.15%-0.18%银行3.24%3.27%2.31%-0.03%0.92%非银金融3.47%3.51%1.67%-0.04%1.80%周期煤炭1.08%1.00%2.17%0.08%-1.09%石油石化0.84%0.76%2.52%0.08%-1.68%基础化工3.62%3.47%2.69%0.15%0.93%钢铁1.07%0.97%1.01%0.10%0.06%有色金属3.82%3.59%0.22%-2.81%建筑材料1.05%0.86%0.86%0.19%0.19%建筑装饰0.94%0.98%1.32%-0.04%-0.38%交通运输1.72%1.73%3.70%-0.01%-1.98%消费农林牧渔1.62%1.57%2.16%0.06%-0.54%家用电器3.12%3.11%4.12%0.01%-1.00%食品饮料3.63%3.70%-0.07%-3.10%纺织服饰2.48%2.67%1.13%-0.18%1.35%轻工制造1.78%2.00%1.52%-0.22%0.26%商贸零售1.40%1.51%0.66%-0.12%0.73%社会服务1.66%1.77%0.70%-0.11%0.97%美容护理2.53%2.49%1.11%0.04%1.42%制造机械设备5.01%5.00%5.31%0.00%-0.31%电力设备8.40%0.02%0.84%汽车6.04%6.12%4.76%-0.08%1.28%国防军工3.14%3.33%2.83%-0.19%0.31%公用事业1.36%1.42%3.22%-0.06%-1.85%9.43%9.52%9.96%13.06%12.82%11.21%6.62%6.73%8.43%7.59% 债券基金久期测算 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.26，至3.31年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.26年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.69年。短期纯债久期中位数上升0.30，至1.16年。•信用债基久期中位数上升0.21，至2.89年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.28，至4.87年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比4%。 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.21，至2.89年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.78年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.25年；•利率债基整体测算久期中位数上升0.28，至4.87年，位于近5年的99.20%分位数，近4周平均久期中位数为5.00年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.84年。 •信用债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为167只，其次为[3,3.5)，数量为126只；•利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为159只，其次为[4.5,5)，数量为54只。 信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为6.62%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.39%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为55.17%，久期操作保守的基金数量占比为4.02%。 •本周中债1年期国开债到期收益率上行5bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.30，至1.16年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为1.16年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.11，至0.48年。•被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.12，至3.65年。 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险；2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险；3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。