工业硅期货早报

1 目录 12 每日观点——工业硅供给端来看，上周工业硅供应量为7.5万吨，环比有所增加1.35%。需求端来看，上周工业硅需求为7.7万吨，环比增长11.59%.需求有所抬升.多晶硅库存为27.6万吨，处于低位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为78100吨，处于高位，有机硅生产利润为169元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为69.41%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为3.14万吨，处于高位，进口亏损为966元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为595.03元/吨，再生铝开工率为53.6%，环比持平，处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为3189元/吨，丰水期成本支撑有所走弱。2、基差:07月14日，华东不通氧现货价8750元/吨，09合约基差为55元/吨，现货升水期货。中性。3、库存:社会库存为55.1万吨，环比减少0.18%,样本企业库存为174100吨，环比减少12.99%,主要港口库存为12.4万吨，环比减少1.58%。4、盘面:MA20向上，09合约期价收于MA20上方。5、主力持仓:主力持仓净空，空减。6、预期:供给端排产有所减少，持续处于低位，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2509：在8570-8820区间震荡。1、基本面: 偏空。偏多。偏空。 每日观点——多晶硅供给端来看，多晶硅上周产量为22800吨，环比减少5.00%,预测7月排产为10.68万吨，较上月产量环比增加5.74%。需求端来看，上周硅片产量为11.5GW,环比减少3.36%,库存为18.13万吨，环比减少5.67%,目前硅片生产为亏损状态，7月排产为52.2GW,较上月产量58.84GW，环比减少11.28%；6月电池片产量为56.19GW,环比减少6.73%,上周电池片外销厂库存为15.96GW,环比增加24.10%，目前生产为亏损状态，7月排产量为54.52GW,环比减少2.97%；6月组件产量为46.3GW,环比减少10.61%,7月预计组件产量为45.45GW,环比减少1.83%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为38.5GW,环比减少6.73%,目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为35050元/吨，生产利润为10450元/吨。2、基差:07月14日，N型多晶硅料45500元/吨，09合约基差为4055元/吨，现货升水期货。3、库存:周度库存为27.6万吨，环比增加1.47%,处于历史同期低位。4、盘面:MA20向上，09合约期价收于MA20上方。5、主力持仓:主力持仓净多，多减。6、预期:供给端排产短期有所增加，中期有望回调，需求端硅片生产持续减少，电池片生产持续减少，组件生产持续减少，总体需求表现为持续衰退。成本支撑有所持稳。多晶硅2509:在41085-42445区间震荡。1、基本面: 偏多。中性。偏多。偏多。 每日观点利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 工业硅库存0102030405060701月5日4月6日6月29日9月21日12月21日3月22日6月21日9月12日12月13日2018年2019年万吨广东其他（交割库）上海（交割库）新疆（交割库）昆明•重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：SMM，上海钢联 数据来源：SMM•重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 12数据来源：钢联•重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 13数据来源：SMM•重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关 数据来源：SMM•重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 29 30证券代码：839979 THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info