量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交22559.04亿元，较上周变动41.54%，保证金479.47亿元，较上周变动-27.36亿元；能源化工板块成交23527.68亿元，较上周变动2.14%，保证金373.45亿元，较上周变动0.69亿元；农产品板块成交14204.41亿元，较上周变动-0.27%，保证金432.70亿元，较上周变动9.02亿元；贵金属板块成交17924.28亿元，较上周变动3.93%，保证金606.42亿元，较上周变动-10.98亿元；黑色建材成交11725.72亿元，较上周变动-11.30%，保证金348.14亿元，较上周变动13.23亿元；股指期货板块成交25007.48亿元，较上周变动11.74%，保证金1398.70亿元，较上周变动84.31亿元；国债期货板块成交17288.95亿元，较上周变动14.62%。保证金154.72亿元，较上周变动-2.48亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅13.27%，有色指数涨跌幅1.20%，能源指数涨跌幅-12.57%，化工指数涨跌幅-13.49%，油脂油料指数涨跌幅3.54%，贵金属指数涨跌幅20.86%，煤焦钢矿指数涨跌幅-5.72%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅10.81%，短周期动量指数涨跌幅1.42%，偏度指数涨跌幅8.82%，期限结构指数涨跌幅5.40%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.79%，沪深300股指期权17.82%，中证1000股指期权21.57%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH14.37点，IF12.76点，IC-86.63点，IM-123.72点；年化基差率情况，IH2.72%，IF1.66%，IC-7.49%，IM-9.98%。 国债期货最新基差情况，TL0.26元，TS0.00元，T0.16元，TF0.00元；最新净基差情况，TL-0.04元，TS-0.01元，T-0.039元，TF-0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配石油沥青，豆油，棕榈油，铝，铜，建议少配鸡蛋，玻璃，纯碱，乙二醇，聚氯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资近半年IH合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图8：外资近半年IF合约净持仓数量|单位：手......................................................................................................................4图9：外资近半年IC合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图10：外资近半年IM合约净持仓数量|单位：手................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点..............................