铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/14 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,415.00 -280.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,145.00 +28.00↑ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 40.00 -25.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 25.00 -11.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 222,489.00 -32657.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 242,115.00 -10712.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 8,225.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 59,664.00 -5347.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,602.00 23,725.00 -4.00↓-2749.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 400,275.007.85 +4550.00↑-0.10↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,805.00 -125.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 155.00 +105.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 103,197.00 +8565.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,293.00 -558.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 53,842.00 0.00 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,470.00 -320.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,140.00 +10.00↑ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,000.00 -100.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,760.00 -310.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 195.00 -80.00 -515.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 55.00 -40.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -1.23 -1.63↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -5.00 -18.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 0.00 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 720.0216,050.00 +26.32↑ -200.00↓ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -25.26159,700.92 -15.33↓-30651.64↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,700.00 -100.00↓ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 72.44 +35.90↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.75 +5.68↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72223,095.5932,094.07 -1.79↓-27381.21↓+18421.29↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 41.204,520.7097.68 -1.20↓ +0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 48.90 -6.10↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.42 +0.76↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.72 -0.13↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 264.20 +3.80↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.699.09 +1.40↑-0.0001↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 9.351.09 +0.68↑-0.0393↓ 行业消息 1、芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国总统特朗普最新宣布的关税措施再度搅浑通胀前景，这将使他更难支持特朗普极力主张的降息政策。2、国家信息中心数据显示，二季度我国消费、投资、工业生产、企业经营等多领域高频数据继续改善。其中，线下消费热度指数同比增长25.5%，主要家电品类网络零售额上升28.0%；重点领域投资持续发力，全国项目中标金额环比增长23.4%；创新动能加速释放，初创企业、技术创新型企业经营活力指数同比分别增长38.3%、28.2%。3、央行：货币政策的传导是需要时间的，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现，下阶段，将继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏。4、玉渊谭天刊文指出，2025年，全球贸易格局正处于一个关键的转折点。美国关税政策的反复无常虽然制造了不确定性，但也促使全球贸易体系加速向真正多元的方向发展。通过数据分析可以看到，尽管美国仍是全球贸易的重要参与者，但其影响力正在逐渐减弱，发展中国家和新兴经济体，特别是亚洲、拉丁美洲和中东地区，正成为全球贸易新的增长点。5、中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋表示，到目前为止，我国新能源汽车保有量占比达到10%。展望全年，新能源汽车销量预计将达到1600万辆，新车销量占比有望超过50%。氧化铝主力合约低开反弹，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，国内铝土矿港口库存小幅回升，位于中高区间运行，供应量仍较为充足；几内亚供给受季节性变化影响发运量减少，预计到港后国内进口量级或有收敛，铝土矿报价整体持稳。供给方面，国内在产产能维持高位，现货市 氧化铝观点 场供给宽松，近期氧化铝期货上涨令市场出现期现套利机会，期现商询价积极，现货报价上调。短期内，国内氧化铝供给量预计仍将保持偏多状态。需 总结 求方面，国内电解铝产能持稳并保持高位，对氧化铝需求情绪仍相对稳定。总的来看，氧化铝基本面或处于供给相对偏多、需求稳定的阶段，前期盘面乐观情绪逐步冷静，市场逐步回归基本面现实。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内在产产能总体持稳、有零星增量，因云南第二批置换项目7月投产运行，行业开工有所回 电解铝观点 升。库存方面，因传统消费淡季的持续发酵，需求走弱而令铝锭库存小幅积累、铸锭量回升。需求端，下游铝材加工企业受淡季发酵的影响越发明显，行业订单走弱，开工下滑；加之，铝价保持高位运行进一步压制下游采买情绪，现货市场成交情绪较谨慎。整体而言，沪铝基本面或处于供给稳中小增，需求偏弱的局面，行业受淡季及贸 总结 易不确定性影响，沪铝上行空间或有限。期权方面，购沽比为1.09，环比-0.0393，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，铝价偏强带动原料废铝价格保持坚挺，此外，国内外废铝供给均有收紧的迹象，导致国内铸 铸造铝合金观点总结 铝加工企业原料采买难度增加，加工成本增加、企业利润受影响导致其开工率有所下降，故国内铸铝生产量或将有所回落。需求方面，淡季影响对铸铝消费产业的影响较显著，铸铝库存因需求的走弱而有所积累。整体来看，铸造铝合金基本面或处于供需双弱的局面，但由于原料废铝的紧张，价格坚挺，其成本支撑逻辑仍偏强，故市场围绕成本支撑与基本面偏弱进行博弈，短期内铸铝上行空间或将有限。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。