本周市场全线上扬,上证50ETF与科创50ETF正相关性上升至0.734,短期市场系统性加强。现货市场成交量继续增加,日均成交额上升至1.5万亿元水平附近。期权市场持仓量、成交量全线增加,投资者通过期权进行波段交易和日内高频交易较为积极,尤其是上证50ETF、沪深300ETF等大盘风格指数因银行板块的超额表现而波动较大,为日内高频交易提供较大利润空间。
持仓PCR方面,上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF持仓PCR与标的资产走势匹配度较高,其中上证50ETF持仓PCR攀升至1.218的年内高位,表明市场采用认沽期权进行保护的意愿提高。波动率维度看,各标的资产期权隐含波动率全线回升,上证50ETF、300ETF期权隐含波动率分别为历史20.7、25.9分位水平,当前隐含波动率依然处于相对低位,上方空间较大。
投资策略建议:1. 方向性策略:平仓正delta策略;2. 波动率策略:做多波动率,标的以上证50ETF、沪深300ETF期权为主。