期货回顾
鸡蛋期货上周显现中性，近弱远强，近月受交割支撑，盘面维持升水，远月震荡。现货依旧受制于天气和阶段供需压力，期货维持阶段性的筑底，反转仍需等待。
鸡蛋现货
上周，现货整体稳定为主，产区带动销区下调，产区库存偏高，市场走货积极，主动下调价格。销区整体稳定，目前更多的是天气原因在质量问题上继续压制现货价格，市场下游备货相对谨慎，但是无法改变季节性旺季的到来，旅游拉动在即，需求支撑即将开启，供给端能效进一步降低。
供应
- 新增产能：2025年6-8月新开产对应的是2025年2-4月补栏量，基本维持高位，新增量高于历史同期。
- 淘汰产能：2025年6-8月正常淘汰产能对应为2023年10月-2024年1月补栏量，可供淘汰量相对中性。
- 在产蛋鸡存栏：存栏持续高位，新增产能稳中有增，新补栏出现放缓，本月可供淘汰量稳中有降，数据显示落后产能开始进入主动淘汰阶段，相对放缓，整体供应压力依旧存在。
淘汰端
进入淘汰高峰期，关注下周触底情况。
- 淘鸡价格：4.51元/斤，-0.1元/斤，似乎逐渐进入触底反弹期。
- 淘汰量：持续攀升，逐渐达到峰值，“停机”有可能放缓。
- 淘汰日龄：502天，下降2天，日龄下降趋势明显，“开机率”逐渐缩小。
需求
- 季节性：处于由淡转强的转换期，7月中旬随时出现转机。
- 产区端：目前产区销售积极，高温不断增加，新增不断开产。
- 消费端：备货已经结束，整体需求需要等待，天气因素压制蛋价。
- 蔬菜：蔬菜价格即将迎来季节性走强阶段，对蛋价形成一定支撑。
- 猪肉：猪肉价格持续走弱，对鸡蛋替代效果不明显。
- 其他肉类：其他肉价出现阶段走强。
成本&利润
- 成本端：玉米价格高位运行，豆粕现货稳中回落，整体成本维持震荡，目前饲料成本2.5元/斤左右，综合养殖成本2.8元/斤左右。
- 养殖利润：跌破饲料成本，全行业进入深度亏损期，低位运行，等待季节性触底反弹。
- 利润亏损带来的产能负反馈逐渐发力：重点关注落后产能淘汰情况。
- 资金高位运行：市场争夺加剧，空头认为产能高位，季节性压制，仍有下行空间，多头认为估值偏低，季节性由弱转强在即，价值做多。
基差
- 基差：负基差，整体盘面升水，预期偏好，目前基差低位运行，等待积极性的旺季带来的基差走强趋势。节奏可以放缓，但趋势不会改变，基差走强带来的支撑即将来临。
- 价差：现货下跌压制近月，阶段反套为主。
