市场表现
- 伦敦现货黄金先抑后扬，周度上涨0.53%至3333.59美元/盎司。
- 现货白银周度上涨4.07%至38.389美元/盎司，金银比降至86.8附近。
- COMEX库存：黄金库存周度下降1.2吨至1142.96吨；白银库存下降135.66吨至15393.73吨。
- ETF持仓：黄金ETF持仓量上升，白银ETF持仓量下降。
- CFTC非商业持仓：黄金非商业持仓净多增加，白银非商业持仓净多减少。
- 内外比价：SHFE黄金/伦敦金现价上涨，SHFE白银/COMEX白银上涨。
- 品种间比值对比：金银比、油金比、铜金比均有所回落。
美元、美债与美股
- 品种间相关性对比：黄金与美股、美债收益率、美元指数呈负相关，与VIX呈正相关。
- 美元指数：CFTC报告显示非商业持仓净多，市场对美联储年内首次降息概率仍较低。
- 美债表现：美10年国债收益率与黄金呈负相关，美长债-短债利差与黄金呈正相关。
- 美股表现：美股市盈率与黄金呈负相关，标普VIX与黄金呈正相关。
美经济表现
- 美经济数据：PMI、PPI、工业产能利用率、耐用品订单等数据表现不一。
- 财政赤字：美国联邦政府财政赤字累计值上升。
- 销售和库存：美国销售总额同比上升，库存总额同比上升，库存销售比下降。
- 消费：美国新增非农就业人数下降，失业率上升，消费者信心指数下降。
- 营建许可与建造支出：美国营建许可与建造支出数据表现不一。
- 房屋待售与销售：美国新建住房待售下降，新建住房销售上升。
- 房贷利率：美国30年期和5年期抵押贷款利率下降。
- 住房市场指数：美国住房市场指数上升。
其他主要经济体表现
- 欧元区和日本PMI、PPI走势与美经济表现相似。
- 新兴市场指数：新兴市场债券指数ETF与黄金呈正相关，新兴市场股票基金与黄金呈正相关。
市场热点
- 美联储降息概率：市场预测美联储7月降息概率较低，9月降息概率较高。
- 月度财经事件：包括美联储议息会议、G20峰会等。
期权
- 黄金期权：历史波动率上升，期权持仓量和成交量均上升，认沽认购比率上升。
- 白银期权：历史波动率上升，期权持仓量和成交量均上升，认沽认购比率上升。
研究结论
- 黄金：短期走势不明朗，不排除再度下跌的可能性，低吸持有仍是比较好的策略。
- 白银：受益于黄金滞涨走势以及金银比回归预期，低吸持有仍是比较好的策略。
