棕榈油稳步上行 静待突破

编辑：国新国证期货研发2025年07月11日星期五 请务必阅读正文之后的免责声明部分吨。加0.07万吨，增幅0.13%；同比去年47.31万吨增加6.50万吨，增幅13.73%。二、本周要闻及基本面情况汇总吨增加5.31%。期出口的285578吨减少28.1%。的327355吨增加12%。量169-170万吨，如期。6月马棕出口125.94万吨，环比减少10.52%，机构预估出口144-145万吨，实际出口较预期低约18-19万吨。由于6月马棕表需为45.5万吨，较预期多14.5-12.5万吨，最终6月马棕库存203万吨，环比增加2.4%，较机构预估的198-200万吨，高约3-5万吨。险和行业研究机构在一份报告中表示，在2024/25年度同比下降1.6%后，预计马来西亚棕榈油产量将在2025/26年度部分恢复，同比增长0.5%，至1950万吨。然而，该研究机构预计，随着生物燃料目标的缓慢推进和对废弃食用油贸易的更严格限制导致工业需求放缓，马来西亚2025/26年度国内消费将从2024/25年度的3900万吨下降2%，至3800万吨。三、本周技术面显示 【库存】据Mysteel，截至2025年7月4日（第27周），全国重点地区棕榈油商业库存53.81万吨，环比上周增1、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为391355吨，较上月同期出口的3716002、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为205225吨，较上月同3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为366482吨，较上月同期出口4、马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，6月马棕产量169.2万吨，环比减少4.5%，机构预估产5、据外媒报道，分析机构预计，由于气候条件仍然有利，今年马来西亚棕榈油产量将恢复。BMI国家风 2编辑：国新国证期货研发 请务必阅读正文之后的免责声明部分3趋势指标：本周日MA组合仍是震荡调整形态。主力合约P2509日K线日MA5线转头上穿10日线，价格至周5处于MA组合之上。周MA组合仍是震荡形态，本周K线整体站在MA组合之上。boll指标上看，日boll线三轨同时向上运行，日K线处于中上轨之间。周线boll，三轨周时向下但斜率稍缓，K线在中上轨之间运行，靠近上轨后价格回落。摆动指标：MACD指标上看,日线macd,DIFF、DEA线在0线下方金叉向上运行。SLOWKD指标，目前周线上KD线在（20-40）区间金叉相交后从低位向上扩散，日KD线在（20—40）形成二次金叉向上运行。四、综述综合来看，国际豆棕价差角度看棕榈油性价比尚可，印度植物油库存低位的补库需求仍然存在，但我国内盘面进口利润一直不佳，远期买船偏慢，但潜的买盘对棕榈油仍将形成支撑。目前宏观局势影响有所减弱，但不稳定因素任然很多，警惕原油以及油脂市场的变局。当前还是维持之前的判断目前棕榈油并没有有效的单一趋势，交易上仍以偏强的震荡操作思路为主。中长期关注从目前的价格平衡区间向另一个多空平衡区间的运动过程，且从目前的价格位置上来看已经接近区间盘变的临界点。免责声明本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客 编辑：国新国证期货研发 请务必阅读正文之后的免责声明部分4户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 编辑：国新国证期货研发