动力煤继续走强，广东日前电价震荡上行

请务必阅读文末免责条款电力周报（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 专业研究·创造价值正文目录1行业要闻.....................................................................42周度电力数据跟踪.............................................................52.1火电.....................................................................52.2水电.....................................................................62.3光电.....................................................................72.4国际电力市场.............................................................93结论........................................................................11 2/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值图表目录图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）..................................................6图2秦皇岛港动力煤库存（万吨）.................................................6图3火电发电量（亿千瓦时）.....................................................6图4火电平均利用小时数（小时）.................................................6图5火电新增装机量（万千瓦）...................................................6图6火电投资完成额（亿元）.....................................................6图7三峡入库流量（立方米/秒）..................................................7图8三峡出库流量（立方米/秒）..................................................7图9水电发电量（亿千瓦时）.....................................................7图10水电平均利用小时数（小时）................................................7图11水电新增装机量（万千瓦）..................................................7图12水电投资完成额（亿元）....................................................7图13多晶硅料价格（RMB/KG）....................................................8图14单晶硅片价格（RMB/PC）....................................................8图15单晶PERC电池片价格（RMB/PC)..............................................8图16单晶PERC组件价格（RMB/PC）...............................................8图17太阳能发电量（亿千瓦时）..................................................8图18光电平均利用小时数（小时）................................................8图19光电新增装机量（万千瓦）..................................................9图20光电投资完成额（亿元）....................................................9图21新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）.....................................9图22美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）.......................................9图23美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）.....................................9图24美国南部地区电价（美元/兆瓦时）...........................................9图25美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）........................................10图26美国西北部地区电价（美元/兆瓦时）........................................10图27美国加州地区电价（美元/兆瓦时）..........................................10图28美国西南地区电价（美元/兆瓦时）..........................................10 3/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值1行业要闻 4/12◼全国统一电力市场建 设 的重要一 步当云南澜沧江的碧波化作电流注入长三角的产业血脉，当戈壁滩的风光点亮粤港澳大湾区的科创灯火——国家电网与南方电网两大“能源动脉”的历史性握手，正在电力体制改革的深水区激荡起变革巨浪。7月1日，国家发展改革委、国家能源局联合批复国家电网、南方电网制定的《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》（以下简称《方案》），成为全国统一电力市场体系初步建成的一项标志性成果和制度性突破。破制度壁垒，立统一格局。国家电网、南方电网经营区虽已有物理电网连接，却因长期以来存在的规则差异和市场分割，成为制约电力资源在全国范围内优化配置、建设全国统一电力市场的关键堵点。《方案》破解难题，首次确立“两交两调”联合组织模式，让北京电力交易中心与广州电力交易中心同频共振，国家电力调度控制中心（以下简称“国家电力调度中心”）与南方电网电力调度控制中心（以下简称“南网总调”）协同发力。《方案》以制度创新破冰，表面是规则统一和技术创新的机制调整，实质是能源治理的革命性突破，标志着中国电力体制迈入“全国一盘棋、市场定流向”的新阶段。筑安全基石，固国之大者。《方案》将“安全优先”列为总体原则之首，开创性建立安全校核“取小原则”，即国家电力调度中心与南网总调以物理关口为权责界碑，确保每笔交易都在电网安全域内运行，兼顾了市场效率与系统安全。当跨电网电力从计划指令或应急行为升级为市场化的“常规操作”，我国电网应对风险的抵御能力和韧性将进一步实现飞跃。引绿色活水，润发展沃土。《方案》构建起覆盖交易、流通、认证全链条的支撑机制，通过市场化手段引导绿色电力跨电网经营区流动，为绿色电力铺设跨区奔涌的“高速路”，将极大拓展绿电消纳空间。“一地核发、全网互认”的溯源机制，让西部“风光”跨越电网经营区界限，精准注入东南部产业血脉。这也是“绿水青山就是金山银山”的生动实践，戈壁的光、高原的风，正通过市场之手转化为经济高质量发展和能源转型的澎湃动能。释市场潜能，激多元活力。《方案》明确允许并鼓励各类主体深度参与跨经营区交易，在交易方式设计上为不同规模、不同偏好的经营主体“量身定制”多样化选择，前瞻性提出未来将推动用户侧经营主体参与跨经营区常态化交易。两网交易平台互联互通，市场成员“一地注册、全国共享”，供给与需求的高效匹配将真正激活全国范围的市场活力。回望改革历程，从省级市场破冰，到区域市场融合，再到全国市场畅通，我国用二十余年时间铺就电力市场化之路。《方案》的制度创新，不仅是实现电流的“硬联通”和规则的“软联通”，更是突破行政藩篱、建设全国统一大 请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值5/12请务必阅读文末免责条款市场的关键一跃；不仅是能源转型和深化改革的突破，更是中国式现代化进程中，市场之力与国家战略深度协同的治理范式变革。电力资源的高效奔涌，汇成中国式现代化征程上浩荡洪流。这场能源领域的“江河汇流”将释放惊人伟力，一个更安全、更绿色、更高效的现代能源体系正在东方崛起。◼赤水河流域大规模清 理 整改贵州赤水市复兴镇河段，大鱼坝水域。粼粼水波中，被誉为“水中大熊猫”的长江鲟鱼苗，不过指甲盖大小，身体泛着淡淡的青灰色，被水流带着缓缓向前。流经云南、贵州、四川三省的赤水河，地处长江上游珍稀特有鱼类国家级自然保护区内。近年来，赤水河流域大规模清理整改了数百座小水电站，让河流恢复自然流态，长江鲟重获洄游通道。有序退出小水电，逐步畅通鱼类洄游通道，成为保护长江鲟等珍稀鱼类的关键所在。从2020年起，赤水河流域开始大规模的小水电清理整改工作。“在全面进行清理整改之前，我们组织科研机构开展系统论证，统筹考虑沿岸群众防洪、引水、农田灌溉等民生需求，逐河、逐库开展调查认证。”贵州省水利厅厅长易耘介绍，在清理整改过程中，严格按照生态优先、依法依规、分类处置、稳妥推进的原则，对赤水河流域贵州段224座小水电站划分为保留、整改、退出三个类别，杜绝“一刀切”。经过综合考量，赤水河流域各地对具有防洪、供水、灌溉等综合利用功能的，不能够采取替代措施的部分小水电站，通过修建过鱼设施等措施整改保留，其余的小水电站全部退出。截至2024年12月底，赤水河流域共计373座小水电已退出342座，占流域小水电总数的91.69%；357座拦河坝共拆除300座，占流域拦河坝总数的84.03%，赤水河小水电站的密度大幅度降低。2周度电力数据跟踪截止到7月10日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为622元/吨，较上周增加7元/吨；秦皇岛港煤炭库存为571万吨，周环比降低9万吨。 2.1火电 专业研究·创造价值数据来源：IFind、宝城期货金融研究所图3火电发电量（亿千瓦时）03,0006,0009,00012,000月度火力发电量（亿千瓦时）月度火力发电量同比增速（%）数据来源：IFind、宝城期货金融研究所图5火电新增装机量（万千瓦）05001000150020002500火电新增装机量（万千瓦）火电新增装机量同比增速（%）数据来源：IFind、宝城期货金融研究所2.2水电截止到7月10日，三峡水库入库流量为32000立方米/秒，周环比增加36.2%，同比增加3.2%；出库流量为26200立方米/秒，周环比增加29.1%，同比降低3%。 6/12请务必阅读文末免责条款数据来源：IFind、宝城期货金融研究所图4火电平均利用小时数（小时）01000200030004000500001&020304050607080910202420252024同比2025同比数据来源：IFind、宝城期