全球科技行业周报：模型与应用共振，关注AI应用

敬请参阅末页重要声明及评级说明[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2025-07-13[Table_Chart]行业指数与沪深300走势比较相关报告1.主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化2025-07-062.OpenAI开放深度研究模型API权限，稳定币概念或持续发酵2025-06-23.GPT-5预计夏季发布，关注华为概念行情2025-06-22[Table_Author]分析师：金荣执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com分析师：王奇珏分析师：金荣执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com分析师：刘京松执业证书号：S0010524090001邮箱：liujs@hazq.com分析师：赵亮执业证书号：S0010525070001邮箱：zhaoliang@hazq.com7/2410/241/254/25传媒沪深300 电话：-19%-2%16%33%51%68% 证券研究报告 9 2/29证券研究报告日，台积电公布2025年6月营收报告，当月合并营收约为2637.1亿新台币，环比下滑17.7%、同比增长26.9%，上半年累计营收约为17730.5亿新台币，同比增长40%。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。4.智能驾驶：小鹏汽车今年投入近2万张卡用于AI大模型训练，年度AI相关投入接近50亿元。小马智行与迪拜道路交通管理局（RTA）在迪拜签署战略合作协议，并举办Robotaxi发布仪式。首批车辆将于2025年开启路测，为2026年实现全无人商业化运营奠定基础。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。5.海外消费：欧美关税政策收紧（如8月1日起美国或将阶梯式加征关税、欧盟提议取消小额免税政策），将加剧跨境电商平台的运营压力，尤其是对Temu此类以海外直邮模式为主的电商平台影响显著，我们预计跨境电商平台或将通过布局低关税市场以及加速推进半托管模式来分散风险。我们建议关注：1）美国和欧盟地区的关税政策变化；2）Temu、AliExpress等跨境电商平台半托管模式的推进情况；相关公司：Amazon、拼多多、阿里巴巴-W等。6.本地生活：近期阿里、京东与美团在外卖市场的竞争持续加剧，淘宝闪购500亿补贴首周拉动非餐饮订单增长143%，京东“双百计划”以超百亿资金扶持品牌破百万销量，美团跟进红包投放以巩固份额。我们预计外卖业务高额投入下将会对公司利润端产生明显影响，我们建议持续关注阿里、京东和美团后续的投入节奏以及单均UE变化，同时关注外卖业务对淘宝及京东电商主业业务带来的协同效果。相关标的：美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW。7.电商：阿里旗下的跨境电商平台速卖通AliExpress，本月起在英国推出“小时达”外卖服务。配送的商品包括零食、饮料、厨房调料及日用品等。相关公司：阿里巴巴-W，京东集团-SW，拼多多。8.产业互联网：小米官宣，小米汽车上市15个月，累计交付量突破30万台，随着YU7上市后爆火，市场进一步上调小米汽车业务预期。当前小米汽车仍受到产能端限制，YU7标准版交付周期高达57-60周，我们建议关注：1）二期工厂产能爬坡节奏，一期工厂设计产能为15万辆/年，但通过双班倒和产线优化，当前产能达3万辆/月左右，我们认为二期工厂产能爬坡节奏和实际产能存在超预期可能；2）新工厂建设及投产进展：重点关注武汉汽车工厂的落地节奏以及北京三期工厂的建设进展。相关标的：小米集团-W。9.影视：上周（2025/6/30-7/6）全国电影市场共收获7.2亿票房。据网络平台数据，截至7月6日12时35分，2025暑期档电影总票房（含预售）破25亿。暑期档已至，学生群体释放观影需求，IP效应号召强势，目前《侏罗纪世界：重生》票房突破2.95亿，贡献超39%的周票房，位列榜首。《名侦探柯南：独眼的残像》《F1：狂飙飞车》紧随其后。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影， 3/29哔哩哔哩，快手等。10.游戏：SensorTower商店情报平台显示，2025年6月共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金17.6亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入33%。7月11日，《斗罗大陆：猎魂世界》正式公测，上架后位列APP Store免费榜第一、总榜第四。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。⚫风险提示消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。 证券研究报告 4/29正文目录1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................62行业一周要闻.......................................................................................................................................................................92.1AI+领域.................................................................................................................................................................................92.2互联网.................................................................................................................................................................................242.3传媒.....................................................................................................................................................................................253公司公告.............................................................................................................................................................................28风险提示................................................................................................................................................................................28 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 5/29图表目录图表1纳斯达克指数走势..............................................................................................................................................................6图表2恒生互联网科技指数及恒生科技指数走势......................................................................................................................6图表3传媒指数走势......................................................................................................................................................................6图表4人工智能指数走势（931071.CSI）..................................................................................................................................6图表5A股传媒个股涨跌幅前十（2025-07-07至2025-07-11）.............................................................................................7图表6港股个股本周行情表现（2025-07-07至2025-07-11）................................................................................................8图表7美股个股本周行情表现（2025-07-07至2025-07-11）................................................................................................8图表8A股上市公司官宣的AI应用进展（2024-01-01至2025-07-11）.............................................................................10图表9海外主要大模型迭代情况（截至2025-07-11）...........................................................................................................15图表10国内主要大模型迭代情况（截至2025-07-11）.........................................................................................................18图表11国内游戏畅销榜TOP10（2025-07-12）......................................................................................................................27图表12国内游戏畅销榜TOP10（2025-07-05）...................................................................................................................