多晶硅近期价格变化及展望20250713

当前多晶硅市场呈现供需错配，但企业仍提价主要受政策端成本审核变化影响。主流报价方面，棒状硅（致密料）通威、大全约40元/公斤，协鑫颗粒硅36-38元/公斤，利豪、亚硅等相近。价格较上周上涨10%以上，平均高3-4元/公斤，与7月3日会议及工信和统计局进驻审核数据有关。

市场观点认为：

1. 成交价与报价差异：当前报价多为可成交价，硅片价格跟进上涨约11-12%，但硅片环节仍亏损。电池环节承压未涨价，本轮提价可持续性存疑，关键看政策（限产或新增产能管理）。
2. 需求与成本：7月排产增加但需求下滑，但531后订单未完全消失，下半年国内需求及欧洲库存清理后采购将恢复。成本审核将影响报价，头部厂商（大全、通威、协鑫）成本优势明显，二三线厂商若亏本销售难生存。
3. 成本审核与产业整合：审核或按全成本（含原材料、人工、制造费用，不含期间费用）执行，预计将加速产业整合，高成本产能退出。头部厂商或通过技术替代（流化床颗粒硅成本显著低于棒状硅）实现优势。
4. 库存与价格：硅料库存约40万吨（两个月产量），硅片库存约10万吨。价格上涨10%对终端影响有限，但若需求好于预期，下游可接受。
5. 产业链传导：硅料和硅片库存较低可能率先涨价，电池环节弱势，组件环节能否涨价是关键。仅硅料环节适当涨价即可缓解全产业链压力。
6. 政策与市场：出口退税取消影响不大，期货市场头部厂商已开始套保。低成本厂商（如新疆电价优势产能）将提高开工率。
7. 未来趋势：45-50元/吨仅部分大厂盈利，退出意愿存在但缺乏窗口。按成本定价或形成头部厂商主导市场，棒状硅约5%毛利率格局。