计算机行业周报（20250707-20250711）：Grok4发布：xAI引领Agent加速落地

计算机2025年07月13日推荐 （维持）证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001联系人：周志浩邮箱：zhouzhihao1@hcyjs.com行业基本数据股票家数(只)338总市值(亿元)45,343.43流通市值(亿元)39,023.53相对指数表现1M6M8.2%4.0%6.1%5.5%相关研究报告《计算机行业重大事项点评：MiniMax：推理模型、Agent与多模态》2025-06-26《计算机行业重大事项点评：特斯拉Robotaxi试运营，商业化进程加速》2025-06-25《 计 算 机 行 业 周 报 （20250616-20250620）：AIASMR现象级表现，多模态加速进入市场》2025-06-2224/0924/1225/0225/042024-07-15~2025-07-11计算机沪深300华创证券研究所 %绝对表现相对表现-9%21%52%82%24/07 占比%0.044.404.8212M51.4%37.8%25/07 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号目录一、行业周观点.................................................................................................................4二、周行情（07.07-07.11）回顾......................................................................................6三、资金情况回顾.............................................................................................................6四、Grok 4发布，xAI领衔Agent加速迭代................................................................7（一）高性能模型Grok4：多模态交互+跨领域博士级表现........................................71、多维Agent算力互助，Grok 4领衔AI学术领域.................................................72、Grok 4实体工具链深度集成，多模态助力场景能力交互提升...........................83、Grok 4发展计划：视频图文加持多模态持续进化...............................................94、模型挑战极限，AI竞争白热化.............................................................................9五、投资建议与相关标的...............................................................................................10六、风险提示...................................................................................................................10 2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号图表目录图表1计算机重点公司盈利预测与估值表.........................................................................5图表2（07.07-07.11）中信行业指数排名..........................................................................6图表3（7.07-07.11）计算机ETF基金份额情况...............................................................6图表4 Grok系列训练资源图................................................................................................7图表5 Grok4普通与会员版本性能对比..............................................................................7图表6 HLE测试性能对比....................................................................................................8图表7传统算力测试性能对比.............................................................................................8图表8 Grok 4双黑洞碰撞物理模型生成实例.....................................................................8图表9 Grok 4模拟MLB冠军预测实例..............................................................................8图表10 Vending-Bench测试....................................................................................................9图表11 Grok 4后续训练计划蓝图.......................................................................................9图表12 ChatGPT..................................................................................................................10图表13智谱AI Slides.........................................................................................................10 3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号一、行业周观点本周板块走势回顾。本周（7月7日-7月11日）计算机（中信）指数上升3.37%，创业板指数上升2.36%，上证指数上升1.09%。板块周涨幅前三为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、国源科技（27.71%），板块周跌幅前三为信通电子（-17.46%）、*ST汇科（-14.41%)、汇金股份（-12.68%）。行业观点：计算机领涨市场，稳定币政策持续发酵。6月底以来，上证指数持续创2025年以来高点，叠加8月1日稳定币要素催化，金融科技板块成为“牛市”急先锋。近日，国家金融与发展实验室副主任杨涛表示，基于Web3.0世界打造稳定币已经超越了传统离岸与在岸范畴，为了更好地实现战略统筹、主动监管、协同推进，应该考虑采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币联动发展模式。我们认为，此举将打破大陆稳定币发展空白，为上海提供巨大产业机遇。维持前期判断，“市场主要关切，在于产业快速变革与业绩双主线上”。与此同时，海外马斯克xAI发布Grok4，性能进一步达到全球领先水平，国内智谱、可灵、飞书等陆续发布AI新品。我们判断，AI Agent与稳定币将成为全球科技与金融改革风向标，下半年将进一步释放更多生产力。Grok 4助力Agent商业化加速落地。xAI推出Grok 4，其在API模式下支持256,000tokens的超大上下文窗口，远超前代Grok 3的处理能力，Grok 4综合性能全球领先，其学术研究能力已达博士专业水准，多维Agent算力小组在跨学科领域测试中展现出卓越的分析与应用能力，其独特的思考模式通过多模态交互与实时联网搜索功能，实现了从环境感知到决策执行完整闭环。模型挑战极限，AI竞争白热化。Grok 3到Grok 4跨代升级，以激进定价抢占市场，直指OpenAI o3的多模态推理、Gemini 2.5 Pro及Claude 4的文本分析能力。当前行业竞争已从单一功能转向长周期任务规划、商业闭环与价值观对齐的全方位比拼，海外巨头技术代差加速收窄，模型可靠性向用户信任的转化能力，将成为AGI领导者的决胜关键。本周智谱AI推出免费AI智能PPT工具“AI Slides”，可灵AI正式上线可图2.1模型，飞书发布多款AI产品，包括知识问答、AI助手Aily及飞书妙搭等。今年下半年，有望迎来多模态应用生态全面繁荣。投资建议及相关标的：建议关注AI应用方向：国内侧：企业级服务：1）办公：金山办公、合合信息、福昕软件；2）营销：迈富时、明源云；3）ERP：金蝶国际；4）OA：泛微网络；5）多模态：万兴科技、美图公司、虹软科技、当虹科技；6）邮箱：彩讯股份等。行业场景：1）金融：大智慧、同花顺、恒生电子、京北方、宇信科技、第四范式、中科金财；2）教育：科大讯飞、视源股份、新开普、佳发教育、鸥玛软件；3）法律：华宇软件、金桥信息；4）医疗：卫宁健康、讯飞医疗科技、晶泰控股；5）电商：焦点科技；6）安全：深信服；7）工业：华大九天、中控技术、中望软件、索辰科技、鼎捷数智；8）军用：中科星图、能科科技等。海外侧：1）办公：MSFT；2）金融：AFRM、UPST、SOFI、LMIND；3）工业：CDNS、SNPS；4）医疗：TEM、RXRX、DOCS、HIMS、VEEV；5）创意：ADOBE；6教育：DUOL；7）电商：SHOP、SEA；8）企业服务软件：SAP、CRM、NOW、TEAM、ORCL、WDAY、HUBS、FRSH、CXM；9）安全：PANW、CRWD、NET、FTNT；10）数据基建：ESTC、SNOW、MDB：11）云服务提供商：AMZN、META、MSET、GOOGL、ORCL；12）广告：APP、U、ZETA等。风险提示：技术进展不及预期；模型落地不及预期；商业落地不及预期。 4 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号二、周行情（07.07-07.11）回顾本周板块走势回顾。本周（07.07-07.11）计算机（中信）指数上升3.37%，创业板指数上升2.36%，上证指数上升1.09%，跑赢创业板指1.01个百分点，行业排名6/30。图表2（07.07-07.11）中信行业指数排名三、资金情况回顾本周（7.07-07.11）A股资金合计净流出897.28亿元，计算机资金净流入97.20亿元。图表3（7.07-07.11）计算机ETF基金份额情况证券代码证券简称计算机ETF基金159998.SZ计算机ETF512720.OF国泰中证计算机ETF512720.SH计算机ETF159586.OF南方中证全指计算机ETF159586.SZ计算机ETF南方资料来源：wind，华创证券3.22%3.07%2.71%2.68%2.21%2.21%2.19%2