公募REITs策略专题：从Beta到Alpha的配置体系构建

   回顾：聚焦2024年以来一二级市场变化 解析：年度评估、投资者结构、分红梳理 策略：从Beta到Alpha的配置体系构建 01回顾：聚焦2024年以来一二级市场变化   数据来源：Wind，上交所、深交所，国金证券研究所；统计截至2025/6/30      数据来源：Wind，国金证券研究所；统计截至2025/6/30   数据来源：Wind，国金证券研究所；统计截至2025/6/30 02解析：年度评估、投资者结构、分红梳理         数据来源：Wind，国金证券研究所；分红统计截至2024年末 03策略：从Beta到Alpha的配置体系构建   𝑊𝐴=𝜎𝐵𝜎𝐴+𝜎𝐵𝑊𝐴2𝜎𝐴2𝑊𝐵2𝜎𝐵2𝑊𝐴+𝑊𝐵=1A=𝑊𝐴2𝜎𝐴2+𝑊𝐴𝑊𝐵𝑐𝑜𝑣(𝐴,𝐵)𝜎𝑃B=𝑊𝐵2𝜎𝐵2+𝑊𝐴𝑊𝐵𝑐𝑜𝑣(𝐴,𝐵)𝜎𝑃         数据来源：仲量联行、高力国际、物联云仓、交通运输部，国金证券研究所；数据截至2025/6/30  数据来源：Wind，国金证券研究所；数据截至2025/6/30      数据来源：Wind，国金证券研究所；统计截至2025年5月末   Thanks