螺纹钢市场周报：反内卷继续助力 螺纹期价扩大涨幅

目录1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结1」行情回顾1.价格及价差：截至7月11日收盘，螺纹主力合约期价3133（+61），杭州螺纹中天现货价格3280（+40）。（单位：元/吨）2.产量：螺纹产量由增转降。216.66（-4.42）。（单位：万吨）3.需求：消费淡季，表观需求回落。本期表需221.5（-3.37），（同比-13.77）。（单位：万吨）4.库存：厂库增，社库降。螺纹钢总库存540.37（-4.84），（同比-238.17）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加22.94个百分点。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结2」行情展望1.宏观方面：海外，（1）6月份全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升。（2）美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。国内，（1）从国务院国资委获悉，33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书，共同推动行业转型，摒弃“内卷式”竞争。（2）国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，从7个方面提出政策举措，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展。2.供需方面：螺纹钢周度产量由增转降，产能利用率47.49%，电炉钢开工率继续下滑；消费淡季，终端需求表现一般，表观需求回落，螺纹钢库存延续小幅下滑。3.成本方面：铁矿石和煤焦同步上行，提供成本支撑。一方面铁矿石港口库存下滑，焦煤矿山和洗煤厂精煤库存继续减少，另外，反内卷推运落后产能淘汰刺激炉料上行。4.技术方面：RB2510合约震荡偏强，日K线均线组合多头排列；MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，红柱放大。5.策略建议：宏观面，反内卷推动落后产能有序退出改善市场情绪；产业面，消费淡季，螺纹钢整体保持低产量，低库存，煤焦矿反弹成本端支撑增强。RB2510合约追高需谨慎，回调仍可考虑择机做多，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」本周期货价格继续走高本周，RB2510合约继续走高。本周，RB2510合约弱于RB2601合约，11日价差为-28元/吨，周环比-7元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind瑞达期货研究院290030003100320033003400350036002024-10-212024-10-292024-11-062024-11-142024-11-222024-12-022024-12-102024-12-182024-12-262025-01-062025-01-142025-01-222025-02-072025-02-17RB2510收盘价及持仓量持仓量oi 2025-02-252025-03-052025-03-13 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净多增加7月11日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为69192吨，周环比+40024吨。7月11日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多92874张，较上一周增加37281张。图3、上期所螺纹钢仓单日报来源：wind瑞达期货研究院0500001000001500002000002500003000002021-01-042021-03-012021-04-202021-06-112021-08-022021-09-222021-11-172022-01-062022-03-032022-04-252022-06-172022-08-05螺纹钢仓单日报 2022-09-262022-11-212023-01-102023-03-072023-04-262023-06-192023-08-092023-09-272023-11-232024-01-122024-03-112024-05-062024-06-252024-08-132024-10-102024-11-282025-01-172025-03-172025-05-092025-06-30 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周现货价格上调，基差走强7月11日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3280元/吨，周环比+40元/吨；全国均价为3296元/吨，周环比+33元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，11日期现基差为147元/吨，周环比-21元/吨。图5、全国各地区螺纹钢现货价格来源：wind瑞达期货研究院3000310032003300340035003600370038002025-01-022025-01-082025-01-142025-01-202025-01-242025-02-062025-02-112025-02-172025-02-212025-02-272025-03-052025-03-112025-03-17全国各地区螺纹钢现货报价价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海价格:螺纹钢:HRB400 20mm:天津价格:螺纹钢:HRB400 20mm:成都 2025-03-212025-03-272025-04-022025-04-092025-04-152025-04-212025-04-252025-04-302025-05-09 7 「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平7月11日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报795元/干吨，周环比+22元/干吨。7月11日，天津港一级冶金焦现货报价1320元/吨，周环比+0元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind瑞达期货研究院6007008009001000110012002022-01-042022-03-012022-04-212022-06-152022-08-032022-09-222022-11-172023-01-062023-03-032023-04-24青岛港铁矿石现货价格折合盘面（元/干吨）元/干吨 6006507007508008509009501000105011002023-06-152023-08-072023-09-252023-11-212024-01-102024-03-072024-04-292024-06-212024-08-092024-10-082024-11-262025-01-152025-03-132025-05-072025-06-26麦克粉(61%，元/湿吨)元/湿吨 来源：wind瑞达期货研究院 「上游市场情况」本期47港口到港量增加，港口库存减少2025年06月30日-07月06日中国47港到港总量2535.5万吨，环比增加122.0万吨；中国45港到港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨；北方六港到港总量1412.0万吨，环比增加194.8万吨。本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14346.89万吨，环比下降139.01万吨；日均疏港量337.80万吨，增3.61万吨。分量方面，澳矿库存6148.82万吨，降93.10万吨；巴西矿库存5232.23万吨，降52.29万吨；贸易矿库存9239.90万吨，降77.15万吨。图9、47港铁矿到港量来源：wind瑞达期货研究院1700190021002300250027002900310033001月2日1月16日2月4日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月8日5月22日中国47港到港总量2023年 6月5日6月19日7月3日7月17日7月31日8月14日8月28日9月11日9月25日10月9日10月23日11月6日（万吨）2024年2025年 「上游市场情况」本周焦化厂产能利用率下调，焦炭库存下滑本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.72%减0.48 %；焦炭日均产量51.29减0.34，焦炭库存59.58减2.02，炼焦煤总库存752.44增36，焦煤可用天数11.0天增0.6天。图11、焦化厂产能利用率来源：wind瑞达期货研究院60626466687072747678801月3日1月17日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月9日5月23日焦化厂产能利用率2023年2024年 6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月10日10月24日11月7日11月21日12月5日12月19日（%）2025年 来源：wind瑞达期货研究院 10 供应端——1-5月份粗钢产量同比减少国家统计局数据显示：2025年5月份，中国粗钢产量8655万吨，同比下降6.9%；1-5月份，中国粗钢产量43163万吨，同比下降1.7%。海关总署数据显示，2025年5月份中国出口钢材1057.8万吨，较上月增加11.6万吨，环比增长1.1%；1-5月份累计出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%。5月份中国进口钢材48.1万吨，较上月减少4.1万吨，环比下降7.9%；1-5月份累计进口钢材255.3万吨，同比下降16.1%。图13、粗钢产量来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」6500700075008000850090009500100001月2月3月2023年 4月5月6月7月8月9月10月11月中国粗钢产量（万吨）2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 11 供应端——螺纹钢周度产量下调7月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.15%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加0.65个百分点；高炉炼铁产能利用率89.9%，环比上周减少0.39个百分点，同比去年增加1.20个百分点；日均铁水产量239.81万吨，环比上周减少1.04万吨，同比去年增加1.52万吨。7月10日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为216.66万吨，较上周-4.42万吨，较去年同期-10.56万吨。图15、247家钢厂高炉开工率来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」6570758085901月5日1月19日2月2日2月23日3月8日3月22日4月5日全国247家钢厂高炉开工率 4月19日5月3日5月17日5月31日6月14日6月28日7月12日7月26日8月9日8月23日9月6日9月20日2023年2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 12 供应端——电炉钢开工率下调7月10日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为47.49%，较上周-0.98%，较去年同期-2.32%。Mysteel7月11日资讯显示，全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率63.59%，环比下降3.27个百分点，同比下降1.16个百分点。其中东北、华北、西北区域持平，其余区域均有不同程度的下降。图17、螺纹钢周度产能利用率来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」1551751952152352552752953153352022-01-062022-02-172022-03-312022-05-122022-06-232022-08-042022-09-152022-10-27螺纹钢周度产量及产能利用率全国建材钢厂螺纹钢实际周产量（周） 2022-12-082023-01-192023-03-022023-04-132023-05-252023-07-062023-08-172023-09-282023-11-092023-12-212024-02-012024-03-142024-04-25 来源：wind瑞达期货研究院 13 供应端——螺纹钢总库存量环比减少7月10日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为180.88万吨，较上周+0.41万吨，较去年同期-13.13