周度要点小结
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行情回顾
- 价格及价差：截至7月4日，螺纹主力合约期价3072元/吨（+77），杭州螺纹中天现货价格3240元/吨（+110）。
- 产量：螺纹产量221.08万吨（+3.24万吨）。
- 需求：表观需求224.87万吨（+4.96万吨），同比-9.91%。
- 库存：总库存545.21万吨（-3.79万吨），同比-241.38万吨。
- 盈利率：钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比去年增加14.72个百分点。
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行情展望
- 宏观：海外关税政策不确定性增加，国内反内卷政策推动行业整顿。
- 供需：产量继续上调，电炉钢开工率下滑，需求好于预期，库存小幅下滑。
- 成本：成材与炉料共振上行，焦企和钢厂补充焦煤库存，矿山精煤库存去库。
- 技术：RB2510合约震荡走高，MACD指标显示DIFF与DEA向上走强。
- 策略建议：RB2510合约回调择机短多，注意操作节奏及风险控制。
期现市场情况
- 期货价格：RB2510合约震荡上行，弱于RB2601合约（价差-21元/吨，周环比-11元/吨）。
- 仓单及持仓：仓单18221吨（持平），前二十名净持仓净多55593张（周增22267张）。
- 现货价格：杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）报价3240元/吨（周环比+110元/吨），基差168元/吨（周环比+33元/吨）。
上游市场情况
- 炉料：铁矿石现货上调（青岛港61%澳洲麦克粉矿773元/干吨，周环比+18元/干吨），焦炭现货持平（天津港一级冶金焦1320元/吨）。
- 港口库存：47港口到港量减少（2413.5万吨，环比-359.4万吨），港口库存增加（14485.90万吨，环比+5.67万吨）。
- 焦化厂：产能利用率73.20%（环比-0.06%），焦炭库存61.60万吨（减12.13万吨），炼焦煤总库存716.44万吨（增37.81万吨）。
产业情况
- 供应端：
- 粗钢产量：5月同比下降6.9%，1-5月同比下降1.7%。
- 螺纹钢产量：221.08万吨（周增3.24万吨），高炉开工率83.46%（环比-0.36%），产能利用率48.47%（环比+0.72%）。
- 电炉钢开工率：66.87%（环比-3.27%）。
- 螺纹钢总库存：545.21万吨（环比-3.79万吨）。
- 需求端：
- 房地产：新屋开工面积下降22.8%，基建投资同比增长5.6%。
期权市场
- 短线买入认购期权，反内卷政策提振市场信心，炉料走高支撑钢价。
免责声明及研究院简介
（略）
