浮法玻璃周报

➢现货概况：近日受光伏玻璃限产情绪带动盘面大涨下部分期现商陆续进场，局部企业出货较高下，发函提涨，但本月正值玻璃需求淡季叠加梅雨季，多数企业出货一般，企业库存仍处于同期高位。本周国内浮法玻璃现货市场价格仍下跌，均价1174元/吨，较上期下降3.27元/吨。分区域来看，本周沙河市场整体呈现上行走势，沙河市场出货前弱后强，周初出货一般，后续随着市场情绪升温，经销商、期现商采购意向增强，工厂产销率提升。➢供给端：截至2025年7月3日，全国浮法玻璃日产量为15.78万吨，比26日+0.64%。浮法玻璃行业开工率为75.68%，比26日+0.68%；浮法玻璃行业产能利用率为78.88%，比26日+0.5%。前期点火产线本月继续释放产量，叠加后续仍有产线存点火计划，暂无明确放水计划下供应端或继续增加。➢需求端：截至20250630，全国深加工样本企业订单天数均值9.5天，环比-3.4%，同比-5.0%。6月底，深加工订单仍无明显好转反馈，中国LOW-E玻璃样本企业开工率为80.8%，环比+1.6%。行业之间竞价状态依旧激烈，整体资金收款压力依旧存在。➢库存：截止到20250703，全国浮法玻璃样本企业总库存6908.5万重箱，环比-13.1万重箱，环比-0.19%，同比+10.57%。折库存天数29.9天，较上期-0.6天。➢成本利润：全国浮法玻璃平均利润本周亏损减少；据生产成本计算模型，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-188.68元/吨，环比增加10.71元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润85.98元/吨，环比增加3.39元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-84.76元/吨，环比增加16.57元/吨。➢行情研判：➢本周在反内卷推动下玻璃盘面大幅反弹，建议短期空单暂时避险。起因是最高层中央财经委召开会议，强调行业“反内卷”；随后工信部组织建材行业包括水玻陶各自专题会议，为高层决策建议。➢在周三周四两日反弹过程中现货投机性需求有一定起色，在整体价格低位及企业发函提涨刺激下部分中下游适当补货。后续需继续关注现货强度。➢成本方面，因纯碱价格不断走低，三种燃料的浮法玻璃企业利润或有一定好转，但除了煤制气为燃料的浮法生产企业微利外，其他企业仍处于亏损状态。➢关注后续是否有具体的政策支持，淘汰落后产能并遏制价格竞争。短期看下半年基本面或将持续受压，需求侧拉动有难度，供给侧短期无法证伪，超跌反弹后以震荡思路看待。但长远而言供需失衡的情况有改善的契机，交易上也有助提振市场情绪。数据来源：WIND、弘业期货金融研究院 研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用，不构成任何投资建议。本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.