聚乙烯：供需未有实质性改善

张永鸽从业资格号：F0282934投资咨询证号：Z0011351张艳雯从业资格号：F03088843 弘业期货金融研究院价格：本周国内聚乙烯现货价格下跌，波动幅度41-320元/吨。因伊以冲突缓解，原油价格下跌，市场对伊朗货源到港担忧解除，且无宏观消息扰动，行情由基本面主导。周内聚乙烯供应增加，需求持续疲软，成本支撑减弱后，市场担忧下行风险，买盘情绪低迷，价格重心走低。其中，HDPE薄膜价格8017元/吨，周跌58元/吨；LDPE薄膜价格9561元/吨，周跌320元/吨；LLDPE薄膜价格7483元/吨，周跌104元/吨。供应：本周国内聚乙烯供应量增加，产量61.9万吨，环比增2.36万吨，产能利用率升至79.46%。裕龙石化、上海赛科等装置重启贡献增量。下周聚乙烯供应预计变化不大，仅上海石化LDPE2线计划停车小修。下游需求：本周聚乙烯下游行业整体开工率38.05%，较上周降3.18%，下周预计再降0.54%。PE包装膜样本企业开工环比升0.5%，因部分终端备货、短协需求及未交付订单支撑，但下周期或小幅下降，淡季氛围延续。农膜整体开工率降0.26%，棚膜需求淡季，仅个别企业订单增加，地膜订单不足低负荷生产，市场需求清淡，预计短期价格平稳，开工率低位运行。后市展望：成本端，油制聚乙烯成本支撑后续将逐渐弱化，而煤制成本变动较小，难以给价格带来明显波动。供应层面，下周上海石化等装置计划检修，叠加前期检修装置开工负荷较低，预计总产量将会下降，供应压力有所缓解。需求方面，依旧处于相对淡季，下游各行业整体开工率预计下降，终端客户延续随用随采模式，需求支撑有限，开工主要依赖现有订单。综合而言，虽然聚乙烯供应端压力减小，但需求疲软限制了价格上行空间，在成本支撑不足、供需矛盾未显著改善的情况下，短期内聚乙烯价格缺乏大幅涨跌动力，预计维持窄幅震荡走势。 弘业期货金融研究院数据来源：钢联、弘业期货金融研究院本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。Copyright2008HollyFuturesCo.Corp.HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butitsaccuracycannotbeguaranteed.Theviewsexpressedinanyarticlearesolelythoseoftherespectiveindividualscited.