纯碱采购及囤货情绪偏谨慎 玻璃供需暂未有明显改善

发布时间：2025-09-11 10:46:49作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 9月10日，纯碱期货主力合约收跌0.47%至1281.0元。 资金流向 9月10日收盘，纯碱期货资金整体流出8135.57万元。 背景分析 近两日河南、安徽、湖北地区企业检修及设备更换现象增多，生产水平继续回落。昨日纯碱行业日度开工率86.76%，日环比降0.25个百分点。需求端仍按需跟进为主，采购及囤货情绪整体偏谨慎。 后市展望 纯碱市场新增驱动有限，宏观情绪及政策持续给期价提供支撑，在更多利好因素兑现以前建议继续以宽幅震荡思路对待，日内情绪或偏强。后续继续关注反内卷政策落实情况、期货市场相关品种走势及宏观情绪变化、本周库存数据。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 周三尿素期货价格延续偏弱运行趋势，主力01合约收盘价1669元/吨，跌幅1.01%。现货市场继续走弱，昨日主流地区市场价格回落10～20元/吨不等，山东、河南地区市场价格均为1670元/吨，日环比分别持平、继续下降10元/吨。 基本面来看，尿素供应水平继续窄幅波动，昨日行业日产量18.51万吨，日环比增0.02万吨。需求端情绪依旧偏弱，昨日主流地区现货产销率依旧维持10%~20%的低位，仅个别地区产销超110%。 印标结果及消息扰动依旧存在，最新消息称采购量基本符合其计划采购量，并未有超预期表现。且在国内需求力度不足的情况下行业库存本周增幅3.44%。后续出口仍处于兑现阶段，但市场新增预期或将不再，尿素期货价格承压运行概率较大，持续关注印标动态、出口动态、宏观及商品市场整体情绪。 【纯碱】 周三纯碱期货价格坚挺，主力01合约收盘价1281元/吨，微幅下跌0.47%。纯碱现货市场报价稳定，贸易商报价继续跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱送到价格1186元/吨，日环比涨3元/吨。 基本面来看，近两日河南、安徽、湖北地区企业检修及设备更换现象增多，生产水平继续回落。昨日纯碱行业日度开工率86.76%，日环比降0.25个百分点。需求端仍按需跟进为主，采购及囤货情绪整体偏谨慎。 整体来看，纯碱市场新增驱动有限，宏观情绪及政策持续给期价提供支撑，在更多利好因素兑现以前建议继续以宽幅震荡思路对待，日内情绪或偏强。后续继续关注反内卷政策落实情况、期货市场相关品种走势及宏观情绪变化、本周库存数据。 【玻璃】 周三玻璃期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1181元/吨，跌幅1.5%。现货市场报价局部继续小幅上涨，昨日国内浮法玻璃市场均价1164元/吨，日环比涨1元/吨。基本面来看，玻璃行业在产日熔量昨日继续稳定在16.02万吨。 需求端跟进情绪依旧积极但未有进一步增量表现，昨日主流地区现货产销率多数维持在100%以上，沙河地区稍显偏弱，产销90%左右。玻璃供需暂未有明显改善，但昨夜宏观政策再度释放积极信号，在一定程度上给玻璃期价提供有力支撑，预计玻璃期货市场日内走势保持积极状态，关注玻璃库存数据、反内卷政策推进、宏观及政策动态。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：9月10日尿素期货仓单8897张，较上一交易日+54张，有效预报49张。 2、隆众数据：9月10日尿素行业日产18.51万吨，较上一工作日增加0.02万吨(修正：上一工作日日产18.49万吨);较去年同期增加0.36万吨;今日开工率79.12%，较去年同期81.42%下降2.30个百分点。 3、9月10日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1670，-10;河南1670，-10;河北1710，持平;安徽1660，-10;江苏1650，-20;山西1560，持平。 4、隆众数据：9月10日尿素企业总库存113.27万吨，周+3.77万吨，+3.44%。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：9月10日纯碱期货仓单数量7451张，较上一交易日-308张，有效预报3157张;玻璃期货仓单数量2088张，较上一交易日-5张。 2、9月10日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1200，重碱1300;华中轻碱1130，重碱1250;华东轻碱1130，重碱1250;华南轻碱1350，重碱1400;西南轻碱1200，重碱1300;西北轻碱980，重碱980，日环比均持平。 3、隆众数据：9月10日纯碱行业日度开工率86.51%，上一工作日86.76%。 4、隆众数据：9月10日浮法玻璃市场均价1164元/吨，日环比+1元/吨;行业日产量16.02万吨，日环比持平。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素所属公司：光大期货