锂电池行业月报：销量持续增长，短期持续关注

第1页/22页销量持续增长，短期持续关注——锂电池行业月报强于大市(维持)郑州郑东新区商务外环路10号18楼发布日期：2025年07月11日6月锂电池板块指数走势显著强于沪深300指数。2025年6月，锂电池指数上涨15.16%，新能源汽车指数上涨6.53%，而同期沪深300指数上涨2.18%，锂电池指数走势显著强于沪深300指数。6月我国新能源汽车销售同比增长且环比恢复增长。2025年6月，我国新能源汽车销售132.90万辆，同比增长26.69%，环比增长1.68%，6月月度销量占比45.76%，主要系政策层面持续鼓励，新能源整车性价比总体提升。2025年6月，我国动力电池装机58.20GWh，同比增长35.98%，其中三元材料装机占比18.38%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。上游原材料价格差异化。截至2025年7月10日，电池级碳酸锂价格为6.35万元/吨，较2025年6月初价格上涨5.83%；氢氧化锂价格为6.0万元/吨，较6月初回落8.99%，预计二者价格短期震荡为主。电解钴价格25.0万元/吨，较6月初上涨6.16%，短期预计震荡；钴酸锂价格21.50万元/吨，较6月回落1.83%；三元523正极材料价格11.46万元/吨，较6月初回落0.09%；磷酸铁锂价格3.22万元/吨，较6月初回落0.31%，短期总体震荡。六氟磷酸锂价格为4.90万元/吨，较6月初回落2.97%，重点关注碳酸锂价格走势；电解液为1.81万元/吨，较6月初价格持平，短期震荡为主。维持行业“强于大市”投资评级。截至2025年7月10日：锂电池和创业板估值分别为28.81倍和36.96倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。6月锂电池板块走势强于沪深300指数，主要系短期碳酸锂价企稳震荡、固态电池行业催化利于提升板块估值，以及市场风格变化。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外贸易政策相关表述及固态电池相关进展。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风 马嵚琦021-50586973投资要点：布局。风险提示：险。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明内容目录1.行情回顾........................................................................................................41.1.板块走势.........................................................................................................................41.2.豫股相关标的走势...........................................................................................................42.新能源汽车销量及行业价格...........................................................................52.1.新能源汽车销量..............................................................................................................52.1.1.我国新能源汽车销售............................................................................................52.1.2.比亚迪新能源汽车销售.........................................................................................62.1.3.全球新能源汽车销售............................................................................................72.2.动力电池.........................................................................................................................72.2.1.我国动力电池产量................................................................................................72.2.2.我国动力电池装机量............................................................................................82.3.产业链价格......................................................................................................................93.行业与公司要闻............................................................................................123.1.行业动态与要闻............................................................................................................123.2.公司要闻.......................................................................................................................134.豫股公司财务及要闻.....................................................................................154.1.财务概况.......................................................................................................................154.2.豫股公司及行业要闻.....................................................................................................165.投资评级及主线............................................................................................206.风险提示.......................................................................................................21图表目录图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至25.7.10)...............................................................4图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至25.7.10.........................................................4图3：我国新能源汽车月度销量(万辆)及增速.........................................................................5图4：我国新能源汽车月度销量占比.......................................................................................5图5：我国纯电动新能源汽车月度销量(万辆)及增速..............................................................6图6：我国纯电动新能源汽车月度销量占比............................................................................6图7：比亚迪新能源汽车月度销量(万辆)及增速......................................................................6图8：比亚迪新能源汽车纯电动销售占比...............................................................................6图9：全球新能源乘用车销量及增速.......................................................................................7图10：我国动力和其他电池产量及增速.................................................................................8图11：我国新能源汽车动力电池月度装机量及增速...............................................................8图12：我国新能源乘用车装机占比........................................................................................9图13：我国新能源汽车动力电池三元材料装机占比...............................................................9图14：2025年6月我国动力电池出货量Top10....................................................................9图15：电池级碳酸锂价格曲线.............................................................................................10图16：氢氧化锂价格曲线.....................................................................................................10图17：电解钴价格曲线.......