聚烯烃及芳烃期货期权日度策略

期货研究院能源化工团队封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：--成文时间：2025年07月10日星期四更多精彩内容请关注方正中期官方微信 作者： 期货研究院 苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价上涨，华东市场价格为7725元/吨，华南市场价格为7875元/吨。【重要资讯】（1）成本端：OPEC+计划8月继续增产，利空油价，但美国可能维持对部分产油国的制裁，支撑油价小幅上涨。（2）纯苯供需：截止7月10日，纯苯开工率77.77%，周度环比+0.35%；截止7月3日，纯苯下游加权开工负荷为80.70%，周度环比+1.25%。（3）苯乙烯供应端：供应回升，货源宽松。唐山旭阳30万吨装置7月5日停车检修40天左右。截止7月10日，周度开工率81.52%，周度环比+0.69%。新装置方面，京博石化裂解装置计划7月末开车，配套下游67万吨苯乙烯。（4）需求端：进入季节性淡季，需求小幅走弱。截至7月10日，PS开工率52.32%，周度环比-0.31%，EPS开工率50.27%，周度环比-4.48%，ABS开工率62.58%，周度环比+0.69%。（5）库存端：截止7月9日，纯苯港口库存为15.9万吨，周环比去库0.5万吨；截止7月9日，苯乙烯华东港口库存12.8万吨，周环比累库3.28万吨，7月2日至7月9日华东主港抵港6.22万吨，提货3.05万吨，下周期计划到船约3.45万吨。【市场逻辑】成本端，油价近期小幅上涨，对下游化工品有所提振；纯苯虽然近期下游需求有所改善，但后期海外货源流入增多，供需整体偏弱。苯乙烯装置陆续重启，供应回升至偏高水平，而下游需求表现一般，苯乙烯供需偏宽松，拖累价格走势。【交易策略】成本和宏观情绪共振下，纯苯近期走势偏强，然考虑供应充裕，建议暂时谨慎观望，或买入虚值看跌期权，谨防价格回落调整风险，BZ2603合约参考支撑位5500-5550元/吨，参考压力位6400-6450元/吨。成本提振带动下，带动苯乙烯跟随上涨，但供需偏弱，叠加港口库存累库，建议观望或等待轻仓滚动逢反弹做空机会,EB08合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7800-7850元/吨。 目录一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................7七、期货盘面走势....................................................................................................................................8 图目录图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................2图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................2图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：中国PE周度开工负荷率..............................................................................................................................................................3图10：中国PP周度开工负荷率............................................................................................................................................................3图11：中国塑料管材制品周度开工负荷率.....................................................................................................................................4图12：PP主要下游周度开工负荷率（卓创）.................................................................................................................................4图13：中国纯苯周度开工负荷率.......................................................................................................................................................4图14：中国纯苯下游周度加权开工负荷率.....................................................................................................................................4图15：中国苯乙烯周度开工负荷率...................................................................................................................................................4图16：华东苯乙烯周度港口库存.......................................................................................................................................................4图17：苯乙烯主要下游开工................................................................................................................................................................5图18：苯乙烯基差走势图.....................................................................................................................................................................5图19：塑料净多头前20排名.....