每日市场观察

2025年7月10日 【今日关注】 周三指数微幅调整，成交额1.53万亿，比上一交易日增加约600亿。行业涨跌各半，传媒、农业、银行等行业涨幅居前，有色、化工、电子、军工等行业跌幅居前。 指数窄幅震荡，成交量保持在较高水平，多数行业的涨跌幅不大，但盘中医药、军工、算力产业链等表现出较高的活跃度。指数已运行到半年多以来形成的大箱体上沿。当前政策层面对市场稳定性更为重视，市场预期层面对贸易战的影响正在脱敏，而中报季对行业景气度的关注得到提升，而从成交量持续在较高水平，同时行业上涨范围较以往扩大这些现象来看，资金层面也正在改善，技术层面，指数正面临对前期高点的突破。综合来看，指数突破半年多以来箱体上沿的概率大为增加。 银行板块指数再创新高，尤其大型国有银行非常强势，反应了长线资金对这一板块的青睐。军工、玻纤、医药研发等多个板块虽有冲高回落，但调整幅度有限，整体上保持了较高活跃度。PCB板块有所调整，但这一板块近期的上涨，主要是基于行业景气度的基本面变化，应该有较高的其持续性，PCB上游材料行业仍然处在强势上涨趋势当中，逢回调可关注。 【市场回顾】 市场概况：7月9日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指3500点得而复失。截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.16%。 【资金面】 主力资金流向：7月9日，上证净流入34.15亿元，深证净流出8.28亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为通用设备、多元金融、软件开发，主力资金流出排名前三的板块为半导体、工业金属、元件。 【消息面】 1.我国连续15年稳坐全球制造业首位 国家发展改革委主任郑栅洁7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，“十四五”以来每年制造业增加值都超过30万亿元，我国连续15年稳坐全球制造业“头把交椅”，220多种主要工业品产量世界第一，中国不能造的越来越少、能造的越来越好。 2.国家发改委副主任李春临：将坚持适度超前、不过度超前的原则推进现代化基础设施体系迈上更高台阶 国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上表示，下一步我们将坚持适度超前、不过度超前的原则，持续固根基、扬优势、补短板、强弱项，推进现代化基础设施体系不断迈上更高台阶。 3.国家发展改革委：2025年中国GDP规模预计在140万亿元左右 国家发展改革委主任郑栅洁在国新办发布会上表示，总的来看，这五年取得了新的开创性的进展、突破性的变革、历史性的成就，中国已成为世界发展最稳定、最可靠、最积极的力量。我们是世界经济增长的主要贡献者。经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿，今年预计可以达到140万亿左右；增量预计超过35万亿，这是什么概念呢？我今年在全国两会期间，跟大家介绍有关方面的情况，讲了相当于再造一个长三角。另外一个概念就是，相当于我们国家排名前三的经济大省——广东、江苏、山东这三个省的经济总量的总和，也超过了世界排名第三国家的经济总量。我们对世界经济增长的贡献率一直保持在30%左右。前4年我们的经济增速平均在5.5%，可以说，我们国家这么大的体量和增量，在经受各种风险挑战的冲击下，还能保持这样的增速，在经济发展史上应该是前所未有的。 【行业动态】 1.IDC：二季度全球PC出货量同比增长6.5% 根据国际数据公司（IDC）的最新一期的全球个人计算设备季度跟踪数据（初步结果），2025年第二季度PC出货量同比增长6.5%，全球出货量达到6840万台。进口关税政策开始显现效果，在其他地区仍保持强劲需求之际，美国PC市场增长放缓。 2.2024年全国新能源汽车保有量比“十三五”末增长5倍多 国家发展改革委副主任周海兵7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，2024年，全国新能源汽车保有量达到3140万辆，比“十三五”末的492万辆增长5倍多。 3.国家统计局：6月份全国居民消费价格同比上涨0.1% 国家统计局数据显示，2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.2%；食品价格下降0.3%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。上半年，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村持平；食品价格下降0.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.1%，服务价格持平。 【基金动态】 1.资金“抢跑”迹象明显私募憧憬“趋势行情” 近期A股市场量价齐升，上证指数已创下年内新高。从私募业内的投资动态来看，不少机构判断“趋势性行情”已然到来。私募备案数量激增、机构仓位高企、融资余额维持高位，各种“抢跑”迹象明显。市场参与热情明显提高，增量资金悄然涌动。 2.高股息、高成长“两手抓”险资下半年有望增配权益类资产 面对低利率的市场环境，增配权益类资产成为险资普遍共识。近日从业内获悉，下半年险资依旧有望加大权益类资产配置，主要将聚焦两大方向：一是以低估值、高分红为主的高股息标的；二是以新质生产力、新消费为代表的高成长标的。今年上半年，险资通过举牌上市公司、成立私募基金等方式积极入市。业内人士认为，险资持续入市有两方面原因：一方面，优化权益投资风险因子、开展长期股票投资试点等政策为险资入市打开了空间；另一方面，低利率环境下，长期债 券收益率难以覆盖保险公司负债端成本要求，增配权益类资产成为险资的必然选择。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。