化工日报：低库存弱预期，乙二醇窄幅波动

核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4283元/吨（较前一交易日变动+16元/吨，幅度+0.37%），EG华东市场现货价4348元/吨（较前一交易日变动+5元/吨，幅度+0.12%），EG华东现货基差（基于2509合约）71元/吨（环比+0元/吨）。生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-63美元/吨（环比-1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为8元/吨（环比-7元/吨）。 库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为58.0万吨（环比+3.5万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为54.2万吨（环比+3.6万吨）。上周主港实际到货总数10.6万吨，周度港口库存去库；本周华东主港计划到港总数10.6万吨，中性，后期进口回归下港口库存仍有回升压力。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内供应端陆续恢复，短期供需结构依旧表现良性，但是仓单陆续注销流出后场内可流转现货将得到一定补充；海外供应方面，近期海外装置逐步重启，供应预期宽松，7月初外轮到货集中。需求端现实坚挺，但几家瓶片大厂近期检修计划集中，需求预期偏弱，关注实际兑现情况。 策略 单边：中性跨期：无跨品种：无 风险 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期 目录 一、价格与基差.........................................................................................................................................3二、生产利润及开工率...............................................................................................................................3三、国际价差............................................................................................................................................4四、下游产销及开工...................................................................................................................................4五、库存数据............................................................................................................................................6 图表 图1：乙二醇华东现货价格........................................................................................................................................................3图2：乙二醇华东现货基差........................................................................................................................................................3图3：乙二醇乙烯制毛利润........................................................................................................................................................3图4：乙二醇煤基合成气制毛利润............................................................................................................................................3图5：乙二醇石脑油一体化制毛利润........................................................................................................................................3图6：乙二醇甲醇制毛利润........................................................................................................................................................3图7：乙二醇总负荷....................................................................................................................................................................4图8：乙二醇合成气制负荷........................................................................................................................................................4图9：乙二醇国际价差：美国FOB-中国CFR...........................................................................................................................4图10：长丝产销..........................................................................................................................................................................5图11：短纤产销..........................................................................................................................................................................5图12：聚酯负荷..........................................................................................................................................................................5图13：直纺长丝负荷..................................................................................................................................................................5图14：涤纶短纤负荷..................................................................................................................................................................5图15：聚酯瓶片负荷..................................................................................................................................................................5图16：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图17：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图18：乙二醇张家港库存..........................................................................................................................................................6图19：乙二醇宁波港库存..........................................................................................................................................................6图20：乙二醇江阴+常州港库存................................................................................................................................................6图21：乙二醇上海+常熟港库存................................................................................................................................................6图22：中国聚酯工厂MEG原料库存天数.................................................................................................................................7图23：乙二醇华东港口日出库量...................................................................