铁矿石定价、西芒杜进展以及近期矛盾梳理

发言人1 00:01发言人1 00:05发言人1 00:14发言人1 00:18发言人1 00:34发言人1 00:41发言人1 00:47发言人1 00:55发言人1 01:03发言人1 01:16发言人1 01:23发言人1 01:33发言人1 01:40 发言人1 01:49比如说铁矿石的力度，力度的话太大，太小会影响高炉内料柱的透气性，使煤气上升阻力增大。发言人1 02:00力度过大又会影响炉料的加热和矿石的还原，这是力度。发言人1 02:05所以根据力度的不同，我们可以把铁矿石分为粗粉、金粉块矿、原矿和粉矿。发言人1 02:14那么我们我们在除了看这个铁矿石的铁含量，或者是它的一些特征之外，我们还要关注一些有害物质的质量分数，比如说硫磷和钾，那么它对于高炉演练过程都会造成一定的不利的一个影响。发言人1 02:37那么除掉这些质量分数之外，我们可以看到铁矿石的品位，就是含铁元素的质量分数，也就是含铁量。发言人1 02:47理论上来说，肯定是，含铁量越高越好。发言人1 02:51像磁铁矿，它的平均均理论，理论的最高品位是70%，那就相对来说就比较好啊。发言人1 03:00而平均品位要在20%以上才能成为铁矿石，不然的话它是没有演练的经济性。发言人1 03:11如果含量不到25%的话，叫超频矿，50%可称为副矿，这铁矿石的一些基本的概念。发言人1 03:22除了我们把它按照力度区分之外，我们还可以根据使用或者说形态，就高路演练的需求，去把它划分为烧结矿和球团矿两个主要的类型。发言人1 03:38烧结是把粗粉矿进行加热，是我国人造富矿的主要的工艺。发言人1 03:46因为我国的铁矿相对来说品位比较低。发言人1 03:52就将坪铁矿经过洗选以后得到金铁矿，再再经过破碎筛分，得到这个金金矿。发言人1 04:04 破碎筛分以后按照比例混合，在高温高压下，把它烧结成一个块状的矿物，把它我们把这种叫做烧结矿。发言人1 04:17而痔团就是球团，是把细膜的精粉和混合剂添加剂混合以后，在湿润的空间内滚成球团的形状。发言人1 04:27所以这两种矿一个是可以可以说一个是活法，一个是施法。发言人1 04:33而且双解矿是呈碱性的，球团矿是呈酸性的，而在高度演练的过程中，需要保持酸碱平衡，所以在配矿的时候需要配一定比例的烧结矿和一定比例的球团矿，是这样去配的。发言人1 04:52这里有一个表表里面是一些常见的我们常见的一些主要生产商的主要排号的铁矿石。发言人1 05:01比如说淡水河谷的卡拉加斯粉，这是一个含铁量相对来说偏高，然后有害质量含量偏低的，烧结性能较好的一个高品的铁矿石。发言人1 05:18比如说澳洲生产的，因为澳洲有三大矿山的主要的生产地都都跟澳洲有关。发言人1 05:29比如说澳洲这边比较有名的就是PP粉，对吧？发言人1 05:32对，b to的生产的PV粉，这个是中中高频。发言人1 05:38以前是算是中高品的一个比较有代表性的品种。发言人1 05:41那么现在PP粉它的含金量也是其实也是有所下滑的，有所下滑的还有像低品里面以前的羊低粉、纽曼粉、羊底粉、萝卜河粉，还有超特粉，这些都是低品比较有代表性的那像杨迪这些，他们现在的这个含量已经相对来说偏低了，就是矿的含量偏低了。发言人1 06:08那超特粉是有比较代表性的，还有FMT粉，这两个是有比较代表性的低频。发言人1 06:16就是澳洲的一些。发言人1 06:22 那么我们可以从交割利润上去考虑，就是进口铁矿石的一个成本的一个问题。发言人1 06:29因为铁矿石它需要因为每一个矿石的品种它的含铁量不同，有害质量分数也不同，所以需要经过一系列复杂的运算，从档口的现货价格把它折算成交割的仓单成本，用这个交割仓单成本去跟排面价格做比较，也就是说仓单成本价才是它基差的。发言人1 06:55你考虑基差时候它的现货的参考的一个价格，然后通过这个交割利润来确定当前哪一个品种是交割，最划算的品种。发言人1 07:08那这个数据是前几周的，当前的铁矿石已经是从我看已经基本上停水了，机修七差已经修复的差不多了，基差修复差不多。发言人1 07:26那这个表的话，还是之前几周的。发言人1 07:29那么从比如说从这个表上来看，那个时候最适合交割的那还是PP粉和这个卡拉加斯粉。发言人1 07:39两个相对来说都是比较适合交割的产品。发言人1 07:45这是铁矿石的一些品种，还有他的一些基本的一个情况。发言人1 07:53那么当前的供需的整体的格局，首先就是从资源禀赋的角度上来看，我国的铁矿石的资源相对来说是偏匮乏的。发言人1 08:06虽然我们的储量占全球第四，但是因为我们的平均铁品位比较低，所以实际上我们的开采的这样的一个难度，或者说成本相对来说比较高。发言人1 08:23而像澳洲、巴西、印度、南非等国的铁矿石品位很高，开采的价值就相对来说比较大一点。发言人1 08:32那么目前铁矿石整体的一个上游的行业形成了一个寡头垄断寡头垄断竞争的这样的一个格局。发言人1 08:42也就是我们熟知的四大矿山企业，基本上垄断了主要的铁矿石贸易和生产，也就是巴西的淡水河谷，还有就是力拓B和B拓，这两个是澳洲的FMG。 发言人1 08:59那么25年他们整体的产量目标，基本上都在3亿吨左右。发言人1 09:04然后FMG是低一点，是在2亿吨左右，这是25年的一个总的产量目标的一个情况。发言人1 09:12我们平时的话可以通过关注四大矿山的季报，来了解他们上一个财季生产的情况、发运的情况，以及生产和目标量之间的差异。发言人1 09:27造成生产不及预期或超过预期的一个原因，都可以从他们的季报里面去去去看到。发言人1 09:38而国内的铁矿石资源相对来说，因为品位较低，资源分散，中小型矿山多，矿石类型复杂难选，导致开采困难和开采成本比较高。发言人1 09:52这国内的一个现状我们有十个铁矿能源基地，但是整体上的品位高一点的也就是三十多。发言人1 10:03马钢的这个是相对来说比较高，其他的都在二十多，是比较低的。发言人1 10:10他就导致我们的现金成本很高，明显高于印度、俄罗斯、澳大利亚和巴西。发言人1 10:18要知道四大矿山的生产成本基本上在20美元以下，再加上运费，运费的话在15到20左右，那到案成本的话，也在35以下。发言人1 10:31所以他这个成本的话，远低于我国的铁矿石成本。发言人1 10:38所以我国钢铁企业的铁矿石自给率是很低的，因为进口的实在是太便宜了。发言人1 10:47也不是说太便宜，进口的价格也不是很便宜。发言人1 10:51因为进口的价格的话，现在是高过我们的现金成本，它只要比我们现金成本要高，那我们就会买。发言人1 11:00 所以所以虽然四大矿山生产成本很低，但是他卖的这个价格是很高的，然后也造成了我国的铁矿石供应主要依赖进口。发言人1 11:12可以看到国内的一个矿山的产能利用率和产量的一个情况，大概是这样子的。发言人1 11:21它的周期性的变动，除了一些安全生产监管，还有一些矿难之外，其实大多数时候都是平稳的。发言人1 11:29像这个时候就是有矿难，这一根线当时是有矿难，所以就下来了。发言人1 11:35其他的时候基本上相对来说比较平稳，然后春节期间可能会下滑一点。发言人1 11:46我国的进口主要是澳大利亚为主，就是依赖澳大利亚和巴西。发言人1 11:52其中的澳大利亚的占比是最高的，有六成左右，澳大利亚和巴西加在一起占八成，这是进口的一个情况。发言人1 12:08我们和澳大亚的关系也是随着政治格局的一个演变，也是时好时坏。发言人1 12:16目前来说还可以，之前有一段时间是比较差一点，现在的话还可以。发言人1 12:24那么现在为了改擅铁矿石的一个供需格局，我们钢铁企业也曾经收购过海外矿山。发言人1 12:34今年也有西芒非洲的西芒杜矿山要投产，会给铁矿石的供需格局带来很大的一个变化。发言人1 12:41这个就要提到在之前十几年前我国的钢铁企业也曾经到海外去收购矿山，但是投资效果却不是很好。发言人1 12:56这个主要是因为之前那个阶段投资矿山的时候。发言人1 13:04一个是前期进调也不是很充分，也没有充分考虑到开采的可行性，没有考虑到技术设施配套建设的一个问题。 发言人1 13:15在买了之后的话，当时的国际的这个资源的价格后来也出现了下降。发言人1 13:25所以也是当时也是导致海外投资这些矿山不是特别的有成效。发言人1 13:34当然也有一些有成效的，比如说首钢在秘鲁的，或者是一些其他地区的一些矿山，还是有有一些产量也比较稳定的产量。发言人1 13:48目前我们有一个计时计划，就是后续从国内和海外两个方向保障铁矿石的供应。发言人1 13:57用2到3个五年规划的时间来改变铁矿石资源来源的一个构成。发言人1 14:04一个是加大国内的勘探和开发力度，一个是海外的矿山进一步的去投资和和运作，其中重点要加大西奥和非洲等区域的矿山项目推进力度。发言人1 14:20我们知道一季度的时候，是跟力拓保我跟力拓合作的西坡项目已经是投产了，保5占股是45%，好像。发言人1 14:34新忙碌这边的话就更复杂一点，但是我们的权益相对来说就高一点。发言人1 14:40等一会儿给大家进行梳理。发言人1 14:47铁矿石的运输是主要以海运为主，海上的运输有几个主要的方向，一个是澳大利亚到中国，一个是巴西到中国，一个是印度到中国，还有南非到中国。发言人1 15:02我们可以看到巴西的距离是最远的，是11000海里，海运的需要40天的时间。发言人1 15:11然后呢这个距离又比较远，所以港口接线要求是很高的那澳大利亚相对来说是比较近的，3600海里，海运时间15天。发言人1 15:22印度西海岸和南非的海运路线基本上是重合的，但是南非比较远，八千海里，印度4100海里。发言人1 15:30 那么从运费上来看，当然澳洲的运费是最低的，然后巴西的运费是最高的。发言人1 15:41受到铁矿钢铁企业的布局的影响，这个铁矿石到国内以后。发言人1 15:51是怎么弄的呢？发言人1 15:51我们也看到就是通过主要是通过这个内河航运，或者是采用铁路运输这样的一个形式。发言人1 16:06这就这种运输模式。发言人1 16:11就导致了这个港口会有很多的库存，因为你不建库存的话。发言人1 16:30不见库存的话，或者说这么大的一个贸易量，肯定会有库存很大的库存。发言人1 16:38那么港口这一块，主要是接线以后没有及时输港，堆放在港口形成的库存，能够比较直观的反映铁矿石市场的供需。发言人1 17:02目前的钢物库存大概是1.4亿吨左右，基本上铁矿石的钢货库存是在一点2亿吨到1点5亿吨，一点一点5亿吨这样一个范围波动。发言人1 17:24那么港口的库存受到发运的影响，也受到季节性。发言人1 17:29比如说今年一季度的澳大利亚的飓风，就当时一季度的发运有很大的一个影响，导致一季度后面的话可以看到发育有一刚笋有一定的下滑。发言人1 17:46那么除了港口还有钢厂的库存，钢厂的库存就是钢厂把港口的库库存输港转运以后放在钢厂里面的库存。发言人1 17:57那么目前钢厂的库存相对较低，这是因为前几年钢厂库存比较高，之前这最近这两年的话，其实整个行业都采取一个低库存的这样的一个策略。发言人1 18:11 所以目前的钢厂库存铁矿库存是在九千多万吨，那么我们看从8000万吨到1亿吨都是正常的，都是正常。发言人1 18:27那么铁矿石的下游需求基本上我们相对来说比较熟悉了，就是用作炼钢。发言人1 18:37我国又是钢铁生产大国，全国的塑钢产量目前的话是10亿吨左右，产能的话大概是13亿吨这样的一个产能规模。发言人1 18:53对于铁矿石的需求量，按照1比1.6来估算，那铁矿石的实际需求量在21吨左右。发言人1 19:02我们铁矿石在炼钢的过程中，主要是应用于长流程高炉炼钢，也就是看一下高炉炼铁，转炉炼钢就是用焦炭作为燃料，把铁矿石放在高炉里面烧制成铁水，然后把铁水放到氧气转读里面，把它炼成钢钢材，再经过压