电力设备新能源行业点评：多家企业上调硅片报价，国家新增重点行业绿电消费比例

优于大市 多家企业上调硅片报价，国家新增重点行业绿电消费比例 投资评级：优于大市（维持） 电力设备 执证编码：S0980520080003执证编码：S0980523050002执证编码：S0980520080009执证编码：S0980524030002 证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cn 证券分析师：王晓声010-88005231wangxiaosheng@guosen.com.cn 证券分析师：李恒源021-60875174lihengyuan@guosen.com.cn 证券分析师：袁阳0755-22940078yuanyang2@guosen.com.cn 国信电新观点：1）多家企业上调硅片报价，涨价幅度在8.0%-11.7%。2）发改委、国家能源局下达2025年、2026年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 投资建议：建议关注特变电工、通威股份。 风险提示：新能源新增装机不及预期；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。 评论： 光伏 硅片价格上涨：7月9日，多家硅片企业上调硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8.0%-11.7%，其中：N型183硅片涨价11.1%至1.0元/片，N型210R硅片涨价11.7%至1.15元/片，N型210硅片涨价8.0%至1.35元/片。根据我们的测算，涨价后N型183硅片单位毛利提高至-0.27元/片（对应-0.03元/W），亏损幅度有所收窄。 此外，根据硅业分会报道，本周多晶硅报价大幅上调25%-35%，报价区间提升至4.5-5.0万元/吨；致密料的成交价提升至3.7万元/吨，但新订单成交量有限，本周成交均价为3.4万元/吨，环比增长6.5%。根据InfoLink数据，本周N型致密料成交均价为3.5万元/吨，环比持平。 资料来源：国家能源局，国信证券经济研究所整理及预测 资料来源：国家能源局，国信证券经济研究所整理及预测 国家新增2025、2026年重点行业绿电消费比例：近日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，下达2025年、2026年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例。本次下达的2025年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标，按此对各省(自治区、直辖市)进行考核评估；2026年权重为预期性指标，各省(自治区、直辖市)按此做好项目储备。 此外，《通知》在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 风险提示 新能源新增装机不及预期；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。 相关研究报告： 《电力设备新能源行业点评-金风科技业务海外快速增长，浙江海风产业链合资成立海工基地》——2025-07-07《电力设备新能源行业点评-“大而美”法案加强电网与储能政策，广东海风建设持续推进》——2025-07-06《电力设备新能源行业点评-工信部召开光伏企业座谈会，蒙西至京津冀特高压直流输电工程获批》——2025-07-04《电力设备新能源行业点评-浙江省深远海项目陆续启动前期工作，六地机制电价新政落地》——2025-06-30《电力设备新能源行业点评-2024年海风政府拍卖达56GW，固态电池产业化加速推进》——2025-06-29 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032