股指期货市场
- 市场表现：7月9日，A股多数回调，上证指数下跌0.13%，深成指下跌0.06%，创业板指上涨0.16%，科创50指数下跌0.89%。成交额15,274亿元，机构资金净流出119亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为101.47、76.89、29.6、16.12点，基差年化收益率分别为-14.18%、-11.53%、-6.62%、-5.25%，三年期历史分位数分别为17%、11%、19%、22%。
- 交易策略：短期股指贴水处于极值，中长期维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约。
国债期货市场
- 市场表现：7月9日，国债期货收益率多数下行，活跃合约中，二债隐含利率上涨0.66bps，五债、十债、三十债隐含利率分别下跌3.53bps、0.37bps、0.46bps。
- 现券：2年期至30年期国债期货CTD券收益率变动分别为+1bps、+0.5bps、+0.15bps、-0.25bps，对应净基差分别为-0.04、-0.064、-0.102、-0.085。
- 资金面：央行公开市场净回笼230亿元。
- 交易策略：长端多头力量较强，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
- 高频数据：近期地产景气度收缩，其他四项与同期相近。
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
