基金周报：科创债ETF集中发行

请务必阅读正文之后的免责条款部分科创债ETF集中发行基金周报（20250707-20250711）上周市场行情、数据回顾1）上周A股市场整体表现强于H股市场。上证指数、创业板50周内分别上涨1.40%、1.93%，科创50、北证50周内分别下跌0.35%、1.71%；恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌1.52%、2.34%。海外方面，美股上涨，标普500、纳斯达克100周内分别上涨1.72%、1.48%；非美区域涨跌互现，德国DAX、日经225指数周内分别下跌1.02%、0.85%，越南VN30指数周内上涨0.87%。上周申万31个一级行业涨多跌少，钢铁、建筑材料等行业周内涨幅居前，计算机、通信等行业周内下跌。2）上周市场交易活跃度较高，周内两市ETF日均成交额约2800亿。黄金类ETF交投亦较为活跃、周内区间日均成交额约44.1亿、区间净流入额约22.3亿。上周南向资金成交净买入额约138.9亿港元，年初以来南向资金成交净买入额约7398.7亿港元。3）国际黄金价格最新报收3332.50美元/盎司，周内上涨1.94%；国内黄金价格最新报收771.57元/克，周内上涨1.11%。现货铜价格最新报收9970.50美元/吨、周内下跌约0.80%；期货铜价格最新报收9880.00美元/吨、周内上涨约0.25%。WTI原油价格最新报收66.50美元/桶、周内上涨约1.50%；布伦特原油价格最新报收68.30美元/桶、周内上涨约0.78%。截至目前（0706），全市场共有公募基金12913只，合计资产净值约32.34万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0707-0711）约有41只新发基金。具体分类型看，有1只中长期纯债型基金、2只增强指数型股票基金（科创综指、科创100）、8只偏股混合型基金、1只混合债券型一级基金、1只混合债券型二级基金、1只QDII股票指数基金（恒生科技）、10只被动指数型债券基金（中证AAA科创债、上证AAA科创债、深证AAA科创债）、15只被动指数型股票基金（机器人、中证A500、自由现金流、科创芯片、北证50、软件等）、2只基础设施REITs。我们在5月中旬发布的周报（《基金周报（20250519-20250523）：关注科创债指数品种发行进度及配置价值》）中对科创债指数进行了对比分析、提示了配置价值。本周多只科创债ETF拟发行，再次提示对称性降息背景以及低利率环境下，风险收益比相对较高的科创债指数配置价值，重点建议关注沪AAA科创债指数。REITs跟踪：①华夏华电清洁能源REIT（508016）：能源基础设施REITs。可供分配预测值：2025年1.07亿、2026年1.02亿；净现金流分派率预测值：2025年6.78%、2026年6.43%。相关风险：项目未来是否参与电力市场化交易存在不确定性；电价政策风险；电力业务许可证续期风险等。②创金合信首农REIT（508039）：产业园区REITs。可供分配金额预测值：2025H2为2.55亿、2026年2.53亿。净现金流分派率预测值：2025H2为8.29%、2026年8.23%。相关风险：租户集中度高、整租风险；重要现金流提供方经营发生不利变化；租金下调等。新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资要点新发基金跟踪 刘鋆2025-06-232025-06-16-8%2%12%22%32%2024-07 -2-1上周行情、数据回顾1）上周A股市场整体表现强于H股，周内钢铁、建筑材料等行业涨幅居前上周A股市场整体表现强于H股市场。上证指数、创业板50周内分别上涨1.40%、1.93%，科创50、北证50周内分别下跌0.35%、1.71%；恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌1.52%、2.34%。海外方面，美股上涨，标普500、纳斯达克100周内分别上涨1.72%、1.48%；非美区域涨跌互现，德国DAX、日经225指数周内分别下跌1.02%、0.85%，越南VN30指数周内上涨0.87%。上周（0630-0704）申万31个一级行业涨多跌少，钢铁（+6.61%）、建筑材料（+5.15%）等行业周内涨幅居前，计算机（-1.16%）、通信（-0.30%）等行业周内下跌。（口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均）图1：申万31个一级行业上周（0630-0704）区间涨跌幅（流通市值加权平均）资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250706）2）中债利率周内变动不大、美债利率周内上行中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0704）分别报收1.8516%、1.6433%、1.3362%，较前一周末（0627）分别上行0.2BP、下行0.3BP、下行0.1BP。美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0703）分别报收4.86%、4.35%、4.07%，较前一周末（0627）分别上行1BP、6BP、10BP。3）上周市场交投活跃度较高，南向资金维持净流入态势上周市场交易活跃度较高，周内两市ETF日均成交额约2800亿。黄金类ETF交投亦较为活跃、周内区间日均成交额约44.1亿、区间净流入额约22.3亿，黄金价格维持高位震荡。区间（0630-0704）涨跌幅-流通市值加权平均（%） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 -3-请务必阅读正文之后的免责条款部分上周（0630-0704）南向资金成交净买入额约138.9亿港元，年初以来（0102-0704）南向资金成交净买入额约7398.7亿港元。4）上周黄金、原油价格上行黄金价格维持高位震荡，上周价格略有上行。国际黄金价格最新（0704）报收3332.50美元/盎司，价格较前一周末（0627）提升约1.94%；国内黄金价格最新（0704）报收771.57元/克，价格较前一周末（0627）提升约1.11%。现货铜价格最新（0704）报收9970.50美元/吨、较前一周末（0627）下跌约0.80%；期货铜价格最新（0704）报收9880.00美元/吨、较前一周末（0627）上涨约0.25%。WTI原油价格最新（0704）报收66.50美元/桶、较前一周末（0627）上涨约1.50%；布伦特原油价格最新（0704）报收68.30美元/桶、较前一周末（0627）上涨约0.78%。2新发基金发行概况2.1本周新发基金市场活跃，科创债ETF集中发行截至目前（0706），全市场共有公募基金12913只，合计资产净值约32.34万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0707-0711）约有41只新发基金。具体分类型看，有1只中长期纯债型基金、2只增强指数型股票基金（科创综指、科创100）、8只偏股混合型基金、1只混合债券型一级基金、1只混合债券型二级基金、1只QDII股票指数基金（恒生科技）、10只被动指数型债券基金（中证AAA科创债、上证AAA科创债、深证AAA科创债）、15只被动指数型股票基金（机器人、中证A500、自由现金流、科创芯片、北证50、软件等）、2只基础设施REITs。表1：本周（0707-0711）新发基金明细简 称认 购 起 始 时 间投 资 类 型II基 金 经 理万家稳宁A2025-07-07中长期纯债型基金周潜玮兴银上证科创板综合指数增强A2025-07-08增强指数型基金翁子晨华商上证科创板100指数增强A2025-07-09增强指数型基金海洋,艾定飞国泰聚智量化选股A2025-07-08偏股混合型基金吴可凡鹏扬研究精选A2025-07-07偏股混合型基金张勋兴合景气智选A2025-07-07偏股混合型基金梁辰星鑫元消费睿选A2025-07-09偏股混合型基金姚启璠财通成长量化选股A2025-07-07偏股混合型基金郭欣鑫元新兴产业睿选A2025-07-07偏股混合型基金张峥青摩根汇智优选A2025-07-07偏股混合型基金胡迪,韩秀一大成洞察优势2025-07-07偏股混合型基金李博景顺长城安悦180天持有A2025-07-07混合债券型一级基金米良兴业福盛A2025-07-08混合债券型二级基金唐丁祥西部利得恒生科技指数A2025-07-09国际(QDII)股票型基金童国林,胡超 -4-请务必阅读正文之后的免责条款部分我们在5月中旬发布的周报（《基金周报（20250519-20250523）：关注科创债指数品种发行进度及配置价值》）中对科创债指数进行了对比分析、提示了配置价值。本周多只科创债ETF拟发行，再次提示对称性降息背景以及低利率环境下，风险收益比相对较高的科创债指数配置价值，重点建议关注沪AAA科创债指数。2.2REITs信息简要跟踪1、华夏华电清洁能源REIT（508016）能源基础设施REITs。底层资产系杭州市钱塘区的天然气热电项目，2015年9月投入运营、剩余年限20.5年，建设规模是2套480.25兆瓦热电联产机组、系昼起夜停模式。发电结算收入约占同期营业收入的95%，电量电费收入主要系基数内售电收入。可供分配预测值：2025年1.07亿、2026年1.02亿；净现金流分派率预测值：2025年6.78%、2026年6.43%。 -5-请务必阅读正文之后的免责条款部分相关风险：项目未来是否参与电力市场化交易存在不确定性；电价政策风险；电力业务许可证续期风险等。2、创金合信首农REIT（508039）产业园区REITs。底层资产系北京海淀区西二旗西路16号院内相关建筑物，总建面20.36万方、可出租面积16.10万方，该项目土地剩余年限约16年，产业定位主要侧重信息技术、人工智能、科技服务等。目前项目前两大重要现金流提供方分别是快手科技旗下的受控制结构性实体“顺捷中恒”以及小米集团旗下的受控制实体“小米科技”、“玄戒技术”，其中“顺捷中恒”贡献收入约73%、“小米科技”、“玄戒技术”合计贡献收入约25%，上述实体租约将于2031年、2032年到期。可供分配金额预测值：2025H2为2.55亿、2026年2.53亿。净现金流分派率预测值：2025H2为8.29%、2026年8.23%。相关风险：租户集中度高、整租风险；重要现金流提供方经营发生不利变化；租金下调等。3风险提示新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素；历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告 考投资评级系统说明以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。类别股票投资评级行业投资评级免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本