工业硅：情绪扰动增加 多晶硅：关注政策端落地情况

核心观点与关键数据

工业硅：

• 情绪扰动增加：受A股市场钢铁、光伏板块涨停潮及中央财经委员会第六次会议关于“反内卷”和“去产能”的指示影响，光伏、钢铁、水泥行业迅速开展减产工作，头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%。
• 基本面数据：
  • 近月合约对连一价差：125元/吨。
  • 买近月抛连一跨期成本：32元/吨。
  • 现货升贴水（华东Si5530）：+405元/吨；云南Si4210：-95元/吨；天津99硅：+255元/吨。
  • 社会库存：55.2万吨，减少1万吨；企业库存：20万吨，减少3.8万吨；期货仓单库存：25.5万吨，减少4.7万吨。
• 价格与利润：
  • 华东地区通氧Si5530：8750元/吨。
  • 云南地区Si4210：9900元/吨。
  • 硅厂利润（新疆新标553#）：-285元/吨；云南新标553#：-600元/吨。

多晶硅：

• 关注政策端落地情况：行业需关注政策对多晶硅产能和价格的影响。
• 基本面数据：
  • 厂家库存：27.2万吨，减少0.2万吨。
  • 现货价格（N型复投料）：39000元/吨。
  • 硅片（N型-182mm）：0.87元/片。
  • 电池片（TOPCon-M10）：0.225元/瓦。
  • 组件（N型-182mm）：0.65元/瓦。
  • 光伏玻璃（3.2mm）：18.5元/立方米。
• 价格与利润：
  • DMC：104500元/吨。
  • 再生铝企业利润（ADC12）：-600元/吨。

趋势强度：

• 工业硅：0（中性）。
• 多晶硅：1（偏强）。

研究结论

工业硅市场受情绪扰动增加影响，但基本面库存持续下降，价格相对稳定。多晶硅市场需关注政策端落地情况，当前库存有所减少，价格表现偏强。整体来看，工业硅市场情绪波动较大，多晶硅则需政策驱动。