塑料：震荡运行

【策略分析】
建议逢高做空。当前塑料开工率降至中性偏低水平，下游PE开工率环比下降至38.05%，农膜订单减少，整体处于近年同期偏低位。石化库存处于中性水平，去库速度一般。美国加征关税不利于出口，但乙烷进口限制撤销或降低中国乙烷价格，且中美贸易恢复或利好下游需求。欧佩克+增产后原油价格反弹。供应端，山东裕龙石化2#HDPE新投产但开工率下降，缓解一定压力。下游地膜淡季，消费淡季库存压力大，关注全球贸易战进展，预计近期塑料低位震荡。

【期现行情】
期货：塑料2509合约减仓震荡，收盘7245元/吨，跌幅0.07%，持仓量减少332手至448580手。
现货：PE多数下跌，LLDPE报7160-7440元/吨，LDPE报9310-9730元/吨，HDPE报7670-8100元/吨。

【基本面跟踪】
供应：中天合创LDPE装置重启，开工率84%；石化库存78万吨，持平去年同期，去库一般。
需求：PE下游开工率38.05%，农膜订单减少，包装膜订单微增，整体偏低。
原料：布伦特原油涨至69美元/桶，乙烯价格持平或下跌。

【研究结论】
短期塑料受供需双弱影响，库存压力较大，但贸易恢复和原油反弹或提供支撑，预计低位震荡。