【策略分析】
当前原油市场处于震荡上行状态，建议观望。主要驱动因素包括：中东地缘风险缓和（伊朗微弱报复行动及伊以停火），但风险未完全排除（伊朗核问题、美国制裁等）；基本面上，原油进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，但最新EIA报告显示库存意外增加，OPEC+同意增产超预期（54.8万桶/日 vs 41.1万桶/日），沙特阿美上调亚洲原油售价。特朗普与越南达成贸易协议短暂提振市场，但美国与其他国家的贸易谈判仍需关注，关税谈判截止日期推迟至8月1日。市场已反映OPEC+加速增产，空头仓位离场观望。
【期现行情】
原油期货主力合约2508合约上涨1.88%至510.7元/吨，持仓量减少1822手至24527手。
【基本面跟踪】
- 需求：OPEC维持2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，IEA下调2025年预期至72万桶/日。
- 库存：EIA数据显示美国原油库存增加384.5万桶，汽油库存增加418.8万桶，整体油品库存增加。
- 供给：OPEC4月份产量上调至2683.8万桶/日，美国原油产量6月27日当周环比减少0.2万桶/日至1343.3万桶/日。
- 美国产品供应：四周平均供应量增加至2028.8万桶/日，但较去年同期减少2.93%。汽油需求环比减少10.82%，柴油需求环比增加6.56%。
【研究结论】
短期市场受地缘风险缓和及OPEC增产超预期影响，但长期需求预期下调，库存压力显现，原油价格或维持震荡。需关注中东局势发展、美国贸易谈判及伊朗核问题进展。
