数据分析
- 白糖期货：主力合约SR2511收盘价5,754元/吨，下跌15元，跌幅0.27%；成交量148,704手，减少26.66%；持仓量296,064手，减少1.94%。
- 各区域价格：柳州6130元/吨，昆明5875元/吨，湛江6150元/吨，南宁6135元/吨，鲅鱼圈6410元/吨，日照6100元/吨。
- 价差：SR07-SR11价差110元，下跌17元；SR09-SR11价差104元，上涨22元；SR07-SR09价差61元，上涨26元。
- 进口价格：巴西进口15.56美元/吨，泰国进口15.56美元/吨。
- 现货价格：柳州白糖报价30.05元/吨，基差480元/吨。
- 进口利润：配额外进口利润走高，加工糖供应压力即将兑现。
行情研判
- 国际方面：巴西新榨季供应高峰预期导致全球库存累库，原糖价格受压制，短期维持弱势，关注巴西生产进度及增产幅度。
- 国内方面：产销节奏偏快支撑现货价格，但进口糖大量进入市场或拖累糖价，叠加原糖弱势，郑糖被动跟随。
逻辑分析
- 原糖：受全球供需宽松预期影响维持弱势，短期维持震荡。
- 国内糖：产销节奏同比偏快支撑现货，但原糖弱势导致配额外进口利润走高，加工糖供应压力即将兑现，郑糖被动跟随。
交易策略
- 单边：预计短期维持震荡。
- 套利：9-1价差止盈。
- 期权：虚值比例价差期权。
相关附图
- 广西、云南月度库存数据。
- 新增工业库存、国产糖累计产销率数据。
- 柳州白糖现货价格及柳州-昆明糖现货价差。
- 白糖9月基差及郑糖5-9价差。
免责声明
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