新能源及有色金属日报 | 2025-07-08

工业硅： 市场分析 2025-07-07，工业硅期货价格偏弱震荡，主力合约2509开于7980元/吨，最后收于8045元/吨，较前一日结算变化（55）元/吨，变化（0.69）%。截止收盘，2509主力合约持仓384707手，2025-07-08仓单总数为51349手，较前一日变化-352手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8700-8800（0）元/吨；421#硅在8900-9200（0）元/吨，新疆通氧553价格8000-8200（0）元/吨，99硅价格在8000-8100（0）元/吨。昆明、四川地区部分硅价仍下降。黄埔港、天津、西北、上海、新疆地区硅价暂稳。97硅价格同样暂稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10300-10600（0）元/吨。据SMM统计，6月国内有机硅DMC产量环比5月增加13.75％，同比减少1.60％。6月国内多数有机硅单体企业开工负荷有所提高。7月虽国内仍有部分单体企业开工负荷有所下降，但整体影响量较为有限，7月预估有机硅产量环比6月上升1.53％。。 策略 工业硅盘面呈震荡走势，大厂减产后供应端压力减小，西南开工低于往年，消费端有所增加，后续需关注大厂开工情况及政策扰动。 单边：区间操作为主，上游逢高卖出套保跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 1、西北与西南复产及新增产能投产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动； 4、宏观及资金情绪；5、有机硅企业开工情况。 多晶硅： 市场分析 2025-07-07日，多晶硅期货主力合约2508维持震荡格局，开于35100元/吨，最后收于36515元/吨，收盘价较上一交易日变化2.86%。主力合约持仓达到105230（前一交易日77334）手，当日成交440264手。 多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价32.00-33.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料30.00-32.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价28.00-31.00（0.00）元/千克；颗粒硅30.00-31.00（0.00）元/千克，N型料36.00-36.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅34.00-34.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存小幅降低，最新统计多晶硅库存27.20，环比变化0.74%，硅片库存19.22GW，环比-4.43%，多晶硅周度产量24000.00吨，环比变化1.69%，硅片产量11.90GW，环比变化-11.46%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.87（0.00）元/片，N型210mm价格1.19（0.00）元/片,N型210R硅片价格0.99(0.00)元/片。受多晶硅端政策导向，下游硅片市场迎来转折（此前持续下跌的硅片价格停止下降），市场交易氛围升温，成交欲望增强。不过，尽管市场短期呈现回暖态势，企业对于硅片市场的后续走势仍保持谨慎态度。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.23(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.25(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.25(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.67-0.68（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.68（0.00）元/W。 策略 近期多晶硅企业响应国家反内卷政策，积极上调现货报价，目前实际成交较少，终端装机预计明显下滑，盘面受政策及资金情绪影响连续上涨，后续需关注政策端推进落实情况及价格向现有传导情况。短期上涨较多，盘面波动也较大，若盘面回调，且多晶硅价格向下游硅片组件等传导顺畅，可逢低布局多单。 单边：无跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 1、行业自律对上下游开工影响，2、期货上市对现货市场带动，3、资金情绪影响。4、政策扰动影响。 图表 图1：通氧553#价格走势丨单位：元/吨...................................................................................................................................4图2：421#价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图3：多晶硅价格丨单位：元/kg...............................................................................................................................................4图4：n型多晶硅价格丨单位：元/kg.........................................................................................................................................4图5：有机硅价格丨单位：元/吨...............................................................................................................................................4图6：工业硅周度样本周度产量丨单位：元/吨.......................................................................................................................4图7：工业硅库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................................5图8：多晶硅库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................................5 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 资料来源：SMM，华泰期货研究院 本期分析研究员 王育武从业资格号：F03114162投资咨询号：Z0022466 封帆从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 师橙 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 陈思捷从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房